奢侈鞋履品牌的糟糕业绩的背后是过度依赖经典款式、产品结构单一，令消费者丧失新鲜感。

　　自从开云集团上周将Puma股份分发后，该集团的下一步动作一直备受关注。

　　开云集团董事长兼首席执行官François-Henri Pinault在宣布该决策后表示，将Puma 股份分配给股东会是集团历史上一个重要的里程碑，这意味着集团未来将全身心投入到奢侈品行业中，继续通过大胆且持续的创新来赢得更多市场份额。

　　据世界服装鞋帽网了解，开云集团已将70%的 Puma 股份分配给股东，其中Artémis将成为持有Puma 29%股份的“长期战略股东”。Artémis持有开云集团 40.9%的股份，而开云集团将继续持有Puma 16%的股权，另外约有55%的股票在资本市场流通。

　　剥离 Puma后，有分析认为计划专注奢侈品领域的开云集团将有大动作，很有可能展开收购。

图为开云集团旗下品牌

　　全球商业咨询公司EQuita Group日前在一份报告中大胆预测，开云集团下一个目标或是意大利奢侈品牌 Salvatore Ferragamo(BIT：SFER)。法国巴黎银行分析师Giuseppe Marsella和Luca Solca早前也认为，该品牌渐进式的转型策略太慢了，如果新的管理层无法作出有效决策，或将被迫出售。

　　事实上，Salvatore Ferragamo业绩持续未见好转，也并不是第一次传出被出售。

　　受全球旅游业零售低迷，以及鞋类产品销售低迷的影响，Salvatore Ferragamo在2016年初就开始放缓，集团2016财年销售额急剧放缓至仅增长1%至14.4亿欧元。

　　而在截至2017财年9月30日的前9个月内，Salvatore Ferragamo销售额同比微跌0.9%至10.05亿欧元，净利润则大跌28.3%至790万美元。占总收入43.2%的核心鞋履部门销售额下跌1.2%至4.32亿欧元。

图为Salvatore Ferragamo近一年来的股价变化

　　现在，拥有90年历史的Salvatore Ferragamo的转型之路正引起业内密切关注。

　　该品牌成立于1927年，曾是奢侈品领域的全球领军集团之一，主营鞋履、皮革制品、成衣、丝织品、配饰和男女香氛。产品种类还包括由特许制造商生产的眼镜和腕表。Salvatore Ferragamo于2011年6月29日上市，其庞大的过百个家族成员数量均持有上市集团股份。

图为Salvatore Ferragmao经典浅口鞋

　　在原创意总监MassimilianoGiornetti离任后，Salvatore Ferragamo于2016年11月分别任命Paul Andrew为品牌首位女鞋设计总监，Fulvio Rigoni为女装成衣设计总监，Guillaume Meilland为男装成衣设计总监，旨在让旗下各品类部门能够实现均衡增长。

　　不过，三位创意总监的各司其职似乎并没有对品牌业绩增长产生积极影响。由于其任命的女装创意总监FulvioRigoni的设计未能获得大部分消费者的积极响应，去年10月，Salvatore Ferragmao任命其女鞋创意总监Paul Andrew接手女装成衣系列的设计，其首个系列将为Salvatore Ferragamo 2018秋冬成衣系列。Guillaume Meilland则继续执掌男装系列。

图为FulvioRigoni设计的2018春夏系列

　　对创意团队大换血，集团CEO EraldoPoletto称，消费者需要一致的品牌形象和审美体系，品牌也需要从鞋履走向完整品类的自然演变。

图为集团CEO EraldoPoletto

　　Eraldo Poletto于2016年8月加入Salvatore Ferragamo担任CEO，此前曾在Furla担任相同职位。据悉，Eraldo Poletto在Furla的5年任期内，曾成功帮Furla实现销售翻番的目标，被称为是重振Furla的灵魂人物。而现在，Salvatore Ferragamo显然已将筹码全部压在Eraldo Poletto的身上。

　　有分析人士指出，奢侈鞋履品牌的糟糕业绩的背后是过度依赖经典款式、产品结构单一，而行业趋势瞬息万变，产品更新速度太慢，令消费者丧失新鲜感。目前，纯粹配饰品牌普遍面临产品线是否多元化的困境，另外，越来越多精明的消费者或许都感受到现在手袋比鞋履更值得投资。

　　针对出售传闻，虽然集团董事长FerruccioFerragamo早前已作出否认，但有分析师表示随着时尚行业迎来“并购热”，陷入业绩泥潭的Salvatore Ferragamo自然成为奢侈品巨头争夺的目标，而开云集团最有潜力。

　　在截至2017年9月30日的三个月内，受Gucci的业绩强劲推动，开云集团总销售额同比上涨23.2%至39.2亿欧元。集团在全球所有地区均录得增长，旗下奢侈品部门收入同比增长32.3%，该部门核心奢侈品牌Gucci击败所有竞争对手，销售额飙涨49.4%至15.5亿欧元，再次超过爱马仕。

图为开云集团第三季度报

　　尽管去年12月的Gucci13亿欧元逃税案牵涉母公司开云集团高管，检查机关称涉嫌非法商业行为，但目前这并未影响该公司股价及业绩。

　　不过，也有分析认为，开云收购Salvatore Ferragamo可能性很低，因为早前集团CEO在François-Henri Pinault在财报后表示目前全球地缘经济政治依旧不稳定，特别是欧洲频发的恐怖袭击或将令欧洲旅游业再度冷却，因此将维持谨慎的态度。

　　在谈及是否计划采取收购行动来进一步刺激集团业绩增长时，François-Henri Pinault一年前认为集团现阶段的品牌组合刚刚好，且销售额正在稳步上升，暂时没有收购计划。

　　不过时尚业界随时都在变化，François-Henri Pinault会改变主意吗?毕竟Gucci的强势崛起推动开云集团迎来业绩巅峰，近一年来股价增加了80%，市值更破纪录突破500亿元。

　　受业绩低迷影响，近1年以来，Salvatore Ferragamo集团股价几乎无增长，目前市值约为37.5亿欧元。

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