8月涤纶长丝市场先抑后扬。上半月双原料弱势运行，成本端支撑不足，下游织造企业信心不足，刚需购进，涤丝利空凸显，价格震荡下探。月中贸易摩擦释放利好消息，提振市场气氛，加之PTA拉涨，涤丝市场顺势跟涨，下游买涨情绪带动下，积极补仓，月中涤丝小幅回暖。然市场担忧情绪依然凸显，加之终端订单未见实质性的好转，因此短暂维持后市场又出现下行趋势。

而目前市场价格下行的主要症结在于需求跟进迟缓，具体体现在涤丝产销方面。自2018年以来，涤纶长丝产销呈现脉冲式的走势，而2019年延续这种走势，且愈演愈烈。

图1 2018-2019年涤纶长丝产销走势

数据来源：隆众资讯

具体到8月份来看，月初产销维持在3-4成，而持续促销效果不佳，企业优惠力度扩大，下游逢低买入，8月7日产销小幅回暖，日内平均产销在200%附近，高端产销800%附近。此后产销快讯回落，市场维持在5-8成。月中受外围消息面提振，涤丝产销火爆，上午产销多在300%附近，下午产销继续攀升，日内平均产销在400%-500%，个别高端1000%附近。然而原料PTA并没有及时给予支撑，PTA价格持续下探，拖累了涤丝市场气氛，下游织造企业担忧情绪升温，采购维持刚需，下半月产销又下滑至4-5成附近。

而伴随产销下滑，涤丝价格也呈现下行趋势，得益于原料PTA持续下跌，因此涤丝的利润水平尚可，POY利润水平相对较高。

图2 2018-2019年涤纶长丝主流型号价格及利润对比

数据来源：隆众资讯

临近“金九银十”，部分业者对需求旺季仍有期待，然综合来看，成本端PTA下半年有三套装置计划投产，计划投产产能近500万吨，其中新凤鸣、恒力（大连）计划9-10月份投产，PTA供应压力较大，而近日伴随前期检修装置陆续重启，市场担心情绪加剧，成交持续下探，预计9、10月PTA市场暂无明显利好消息，9月市场或延续弱势震荡的走势。下游方面，终端织造领域行业开工小幅提升，但整体开工率仍处于较低水平，而外贸订单减少，9月份如果税率提高，出口成本增加，订单仍有萎缩的预期。鉴于秋冬季面料采购季，预期内需有一定提升，因此9月份涤丝市场预期偏暖运行，然9月末10月初市场或呈现阴跌态势。