尽管全球宏观经济仍存变数，但美国轻奢巨头Tapestry集团在2026财年第二季度交出了一份堪称“现象级”的成绩单。集团整体营收同比猛增14%至25.02亿美元，净利润更是狂飙81%至5.61亿美元，双双创下历史季度纪录。 毛利率与营业利润率的大幅改善，显示出这家手握Coach、Kate Spade等品牌的巨头已从单纯的规模扩张转向“高质增长”新阶段。

　　核心品牌Coach无疑是本轮爆发的“定海神针”。 该季度销售额同比激增25%至21亿美元，单一品牌便贡献了集团总营收的86%。更值得关注的是，Coach在北美、欧洲及中国三大核心市场全线飘红，并未出现区域冷暖不均的疲态。

　　深度分析：爆款逻辑与Z世代红利如何重塑Coach?

　　在轻奢赛道普遍面临消费分层压力的当下，Coach凭什么能逆势冲出25%的高增长?其增长飞轮的核心驱动力已从过往的开店扩张，转向了“品牌势能+产品锐度”的双轮模式。

　　1. 爆款手袋的“量价齐飞”

　　财报中一个关键细节值得玩味：手袋等核心配饰业务的平均售价与单位销量均实现中双位数同步增长。这在当前趋于理性的消费环境中极为罕见。它不仅意味着消费者对Coach高端产品线的接受度显著提升，更标志着品牌前几年启动的“高端化转型”已进入实质性红利兑现期。Tabby等爆款系列已不再是短暂的流量符号，而是具备了穿越周期的经典款潜质。

　　2. Z世代成为“新基本盘”

　　Coach吸引新客户的速度正在加快，尤其是Z世代群体的占比大幅提升。这一代年轻消费者不再单纯为Logo买单，而是被品牌...

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