国内外棉价共振走强。据美国农业部(USDA)最新发布的周度出口报告显示，美棉签约量持续维持高位，然而在4月供需报告中，USDA并未上调美棉出口预期。按本年度剩余18周计算，仅需平均每周完成1.15万吨签约量即可顺利达成全年出口目标。而本年度前35周的周度最低签约量为2.04万吨，已显著高于后续所需的周均签约水平。这意味着，即便后续仅维持本年度最低签约强

国内棉花期货市场再度步入震荡通道，隔夜郑棉主力合约收于15175元/吨，跌105元/吨，整体呈现回调态势。在此背景下，疆内外仓储库2025/26年度新疆长绒棉成交活跃度有所降温，成交表现并不活跃。不过值得注意的是，长绒棉市场报价已逐步止涨趋稳，棉花贸易企业及轧花厂给出的优惠幅度普遍较小，整体出货意愿不强，出货节奏明显放缓。

，国内外棉花市场呈现出“外盘强于内盘、期货强于现货、预期强于现实”的复杂格局。截至4月8日，郑棉主力CF2605合约收于15175元/吨，较前一交易日下跌0.69%，持仓量减少逾4万手至366292手，市场资金出现明显撤离迹象。与此同时，ICE棉花期货盘中一度触及逾11个月高点，但终盘小幅回落，5月合约收于71.31美分/磅，下跌36点。一跌一涨之间，国内棉市的纠结心态可见一

2026年政策调减棉花面积趋势明确，新疆棉花种植意向同比下降，供应缩减形势或逐渐形成。与此同时，新疆棉纺织产能不断投产，棉花需求持续提升，棉花市场供需趋紧预期正在从预期走向现实。 　　随着新年度棉花播种时间临近，市场各方对2026年棉花种植面积关注度明显提升。此前两年国内棉花产量连续增长，而去年底新疆棉花主产地政策调控明确将缩减棉花种植面积，且市场预期缩减幅度超过去几年水平，由此引发市场参与者预判2026年棉花产量或将扭转增长趋势。毕竟除了面积调减外，2026年度植棉区天气或难达到2024年度与20

国际棉市迎来一波强势行情。世界服装鞋帽网数据监测显示，截至3月17日，ICE2号美棉期货主力合约报收68.71美分/磅，较上周初上涨6.2%，较2025年第四季度均价高出7.0%，呈现明显的技术性突破形态。 　　内外价差创十年极值 政策窗口期提前开启 　　从需求侧观察，本轮行情的核心驱动力来自政策面的超预期催化。3月16日，国家发改委宣布增发30万吨加工贸易棉

国内棉花市场陷入了一场多空力量的胶着战。一方面，全球主要产棉区的减产预期与潜在的气候风险，为远期棉价埋下了上涨的伏笔;另一方面，眼前国内高企的供应量、进口棉的补充以及传统旺季需求成色不足的现实，却如巨石压顶。多空交织之下，郑棉主力合约在15000–15400元/吨的

2026年开年我国棉纺织原料进口呈现显著增长态势。1月我国棉花进口量达21万吨，环比增长18.0%，同比增幅38.5%;2月进口量虽回落至17万吨，环比下降19.1%，但同比仍保持44.1%的高速增长。前两个月累计进口棉花37万吨，较去年同期大幅增加41.0%。从年度周期看，2025/

国内棉花市场在多空因素交织下呈现震荡格局。3月19日，郑棉主力2605合约报收于15150元/吨，单日下跌0.98%。本网认为，此番回调主要受前期多头在短期政策落地后选择止盈离场影响，但从中长期看，本年度及下年度全球及国内棉花供需趋紧的预期，仍将对棉价形成有力支撑，市场深层次的结构性矛盾值得

　全球棉花市场在宏观扰动与供需重构中迎来了 USDA 三月的关键定调。北京时间3月11日凌晨，美国农业部(USDA)发布的《世界农业供需预估》(WASDE)报告显示，本月未对2025/26年度美国棉花供需数据进行任何调整，陆地棉年度均价维持在60美分/磅不变。然而，平静的美棉数据背后，

　近期，中东地缘局势再度紧张，成为全球商品市场关注的焦点。然而，具体到棉花这一纺织工业的核心原料，其影响路径并非简单的“危机-上涨”直线逻辑。本网分析认为，市场既不应高估冲突对棉花供给的直接冲击，也不应忽视其通过能源成本、替代品价差及市场情绪等渠道带来的间接且深远的影响。在当前全球及国内棉花供需格局预期趋紧的大背景下，棉价底部支撑强劲，但上行之路仍受制于