国际棉花咨询委员会(ICAC)发布2026年5月棉花月报。报告显示，2026/27年度全球棉花产量预

一边是国内棉价在新疆压减种植面积预期和纺织企业高开工率的双重支撑下强势震荡，另一边是国际棉价受中国发放30万吨滑准税进口配额及美国主产区持续干旱影响节节走高。内外棉价差虽较2月份有所收窄，但整体仍处于历史较高水平。这一波行情背后，究竟隐藏着怎样的供需逻辑?

洲际交易所(ICE)棉花期货上演戏剧性一幕——7月合约强势上涨3.79%，收报82.20美分/磅，盘中触及自2024年5月底以来的最高水平。然而，就在前一个交易日，该合约刚刚遭遇0.69%的下挫，主要是因美国大部分棉花产区出现降雨引发多头平仓。这一涨一跌之间，勾勒出当前棉花市场的真实处境：棉花市场正在新创建的更高的价格平台上盘整震荡，市场仍然存在明显的超买嫌

当市场目光仍聚焦于本年度棉花丰产的数字时，产业链上游的深层结构性矛盾已悄然浮出水面。据中国棉花质量公证检验网权威数据，截至2026年4月29日，全国累计公检2025/26年度棉花764万吨，同比增幅达12.27%。其中，新疆监管与自用棉公检合计751.91万吨，占全国总量的98.58%

据青岛、张家港、上海等地棉花贸易企业反馈，随着4月下旬以来ICE棉花期货主力7月合约触顶回落，多空双

国内外棉花市场在新棉供给预期扰动和美棉产区旱情担忧的双重作用下，走出了一波强势行情。4月28日，郑棉主力合约收于16420元/吨，国内棉花3128B价格指数单日上涨108元至17754元/吨;ICE期棉同步攀升至79.70美分/磅。然而，上游的“火热”并未顺利传导至下游——棉纱

今年前两个月，毛纺主要进口需求市场行情整体承压，国产毛纺产品在主流国际市场的竞争力出现一定下滑。

良品计画集团2026财年第二季度财报公布!

资金链的压力同样刻不容缓。纺织行业应收账款周期普遍在90天以上，按4月份涤纱均价8100元/吨、月产1000吨的中型企业测算，每月需垫付超过800万元原料采购资金，却要等待近一个季度才能回款。库存周转天数从正常情况的15天延长至20天以上，意味着每1000吨库存至少额外占用400万元流动资金。不少中小涤纱企业面临“无单可做”与“有单不敢接”的双重僵局——在即期纺纱利润

　　高端女装行业K型分化正加速上演。4月24日晚间，歌力思交出了一份“营收微降、盈利反转”的成绩单。 　　2025年，歌力思实现营业收入28.57亿元，同比小幅下降5.90%，但剔除Ed Hardy品牌出表影响后，主营业务收入可比口径同比增长2.5%，其中国内业务可比收入同比增速达5.6%，在消费承压的大环境下展现出较强的经营韧性。分季度来看，2025年第四季度公司营收8.38亿元，归母净利润达0.51亿元，同比大幅增长116%，呈现加速修复态势。 　　值得关注的是，利润端实现历史性扭亏为盈。