社融和信贷需求的不足表明企业加杠杆意愿有限，未来仍需依靠财政政策继续发力，10 月财政支出同比增加 36%，再创新高，未来专项金融债和地方债置换将继续加速。

　　事件:中国人民银行刚刚发布了2011年上半年金融统计数据报告,M2同比增长15.9%,6月新增人民币贷款6339亿元,贷款余额同比增长16.8%(图表1)。