11月份USDA全球棉花供需报告发布，2024/25年度全球棉花产量、消费量、期末库存均下调；同时，

2024年9月，国内外棉价小幅下跌后快速反弹，国庆节假期后转入震荡盘整走势。美国农业部2024年10

期货方面:昨日收盘棉花2501合约14060元/吨，较前一日下跌75元/吨，跌幅0.53%。持仓量4

随着新棉大量上市，盘面存在较大的回落风险，预计上方14500-15000的阻力较强，但因全球本年度供

国际方面，根据最新USDA产销预测来看，9月USDA对24/25年度全球棉花产量有所调减，较上月相比

今年北半球棉花播种顺利且长势良好，市场对全球棉花增产预期较强。目前距棉花采摘还有一个月左右，这段时间

全球棉花产量预测进一步调减，货币政策动向关注度上升。近期美棉开始采摘，据美国农业部报告，截至9月8日

全球新棉产量仍有变数，天气变化需密切关注。今年北半球棉花播种顺利且长势良好，市场对全球棉花增产预期较

国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的8月份全球产需预测对2024/25年度的棉花市场进行了展望。IC

现货：中性现货交投变动不大，随买随用，基差稳定，进口棉人民币货基差持续上涨。进口棉：中性偏多内外棉进

期货方面，昨日收盘棉花2409合约13525元/吨，较前日下跌130元/吨，跌幅0.95%。持仓量3

全球棉花产区都没有问题，除了美国密西西比流域天气预报降雨较少，未来可能会出现干旱，需要持续关注，现蕾

美国农业部7月份供需预测分析认为，2023/24年度巴西棉花出口量预计达到1230万包，首次成为全球

国内棉花长势良好，单产或高于去年。由于国内外消费需求低迷，纺织企业开机率降低，预计国内棉价依然承压运

根据美国农业部发布的7月份全球棉花供需预测，2024/25年度美国棉花种植面积、产量、期初库存和期末

本周棉花期货主力合约周结算价为14735，周涨跌幅为0.37%；现货index3128B的收盘价为1

今年上半年，棉纺织下游在年初迎来一波补库行情，但持续性欠佳。旺季订单量不及预期，高库存背景下，棉纱(

国际市场棉花供应依然充足，市场需求持续低迷。南半球新棉上市在即，2023/24年度巴西棉花开始收获，

投机客目前持有接近纪录高位的空头头寸，印度最低支持价是市场上涨的部分因素。得州干燥炎热的天气预报也帮

近期，全球棉花市场笼罩在一片阴霾之中，主要受累于利多消息的稀缺与市场需求的不振，棉价走势显得力不从心