特朗普威胁自2025年11月1日起对中国商品加征100%的额外关税，此举若落地，将对郑棉产生显著的利

特朗普威胁自2025年11月1日起对中国商品加征100%的额外关税，此举若落地，将对郑棉产生显著的利空影响。 　　一、潜在关税对郑棉的核心影响 　　1. 终端需求遭受直接冲击 　　美国是中国纺织品服装的核心出口市场。100%的额外关税将急剧推高中国纺服产品在美售价，严重削弱价格竞争力，导致

特朗普威胁自2025年11月1日起对中国商品加征100%的额外关税，此举若落地，将对郑棉产生显著的利空影响。 　　一、潜在关税对郑棉的核心影响 　　1. 终端需求遭受直接冲击 　　美国是中国纺织品服装的核心出口市场。100%的额外关税将急剧推高中国纺服产品在美售价，严重削弱价格竞争力，导致

10月9日，国家发展改革委发布《2026年棉花进口关税配额申请和安排细则》，与《2025年棉花进

　CLE区域主席Asad Iraqi发出了严峻警告：“坎普尔地区整个皮革产业链，从上游原料到下游加工，恐有百万人生计受到直接影响，其中保守估计，至少有10万个直接工作岗位面临被裁撤的风险。”这一数字令人震惊，不仅揭示了行业危机的深度，更凸显了关税政策对社会就业和区域稳定的潜在巨大威胁。 　　阿格拉地区的皮革鞋类出口额已经从2022-2023财年的约37亿卢比，骤降至2023-2024财年的26亿卢比，颓势已然显现。而当前美国实施的50%关税政策，无疑将如同雪上加霜，进一步加剧这一下滑趋势，可能导致数

印度棉花公司(CCI)采取降价措施，为买家提供折扣，加之持续降雨可能导致新作棉花收成延迟的担忧，促使

中华人民共和国国家发展和改革委员会公告2025年第3号为保障纺织企业加工贸易用棉需要，现就2025年

中美延长关税暂缓期所带来的看多情绪有所消退，国内新棉增产预期压力显现，棉价因此小幅回落。国内外市场多空因素交织，近期价格预计以区间震荡为主。值得注意的是，当前国内棉花流通资源减少及纺织旺季临近，对国内棉价形成支撑，使其走势强于国际棉价。

　自5月中旬以来，投机性做多基金已连续四次尝试推高价格，挑战70美分/磅的强阻力位，但均因缺乏持续买盘支撑而失败告终，这一反复失利严重打击了市场信心。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新统计，在8月6日至8月12日当周，ICE棉花期货总持仓量减少2102张合约，其中指数基金的净多头头寸显著减少1979张，反映出机构投资者对后市持谨慎态度。与此同时，未点价的on-

下游纺织行业传统生产旺季略有启动迹象，纺织企业采购棉花原料的意愿有所增强。在上述因素综合作用下，国内棉花价格经历短暂盘整后出现大幅反弹行情。

美国总统特朗普近日签署行政令，以印度“以直接或间接方式进口俄罗斯石油”为由，对印度输美产品额外征

美国新关税威胁再掀风浪，国际棉价继续蛰伏。美国商务部数据显示，6月个人消费支出(PCE)价格指数同比

据青岛、武汉、张家港等地棉花贸易企业反馈，7月下旬以来，港口保税棉、即期及远月船货基差大多均未调整，

海关总署公布的数据显示，中国2025年6月棉花进口量为3万吨，同比减少82.1%；2025年1-6月

近期棉花市场整体震荡运行。国内现期货市场缺乏明确消息指引，延续震荡局势。据生意社商品行情分析系统，截

5月27日，长周末之后ICE棉花期货开盘后走高，美国总统特朗普决定推迟对欧盟加征50%关税引发市场投

随着贸易环境阶段性缓和带来的利好因素被市场消化，国内外棉花市场恢复平静，考虑到未来关税的不确定性，下游纺织市场心态仍偏谨慎，补库动力相对不足，内外棉价短期内或难出现趋势性行情。 　　中美互降关税带来的利好情绪已被市场消化，下游棉纱市场订单未见较强起色，国内棉花价格维持小幅波动。郑州

4月，美国政府宣布对所有贸易伙伴征收对等关税，其中对中国加征最多并持续加码，给我国棉纺织品出口造成负

近一周多来，郑棉纱期货持续震荡走强，主力CY2507合约从18680元/吨上涨至19855元/吨，上

政策引发全球经济和金融市场动荡，对棉花市场冲击明显，国内棉价明显下跌。5月，先后在国内宏观政策利多、中美贸易磋商取得进展以及关税调降的驱动下，棉花价格呈现出低位反弹走势。5月14日中国3128B级皮棉均价为14030.50元/吨，较4月30日涨498.50元/吨，涨幅3.68%。