据国家棉花市场监测系统对全国14个省(市、自治区)72家纺织企业的调查显示，截至2026年2月初，被调查企业棉花平均库存使用天数约为40.8天(含到港进口棉数量)，环比增加1.5天，同比增加2.6天，比近五年同期平均水平减少1.4天。测算全国棉花工业库存约89.4万吨，环比增加3.8%，同比增加6.8%，比近五年同期平均水平减少0.1%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，新疆、河北、

棉花新年度种植预期：偏空 USDA11月报告中，2025/26年度全球棉花平衡表显示，产量、消费量、

，国内棉花市场逐步进入收购尾声，加工节奏加快，而下游纺织行业转入传统淡季，整体需求趋缓。国际市场方面

国内外棉价震荡下跌，国内棉价走势弱于外棉，国际棉花咨询委员会9月份发布的数据显示，2025/26年度全球棉花产量和消费量环比调减。9月中下旬以来棉价快速走弱，但纱线价格跌幅较小，纱棉价差有所扩大，纺织企业即期利润有所修复。国内新花上市，市场各方关注规模采摘时的棉花价格。 　　一、供需状况 　　(一)全球棉花产量和消

随着北半球作物逐渐进入收获期，南半球巴西棉花收获结束，加工进度近半，创纪录的棉花供应上市；美棉出口签

内销市场增长有限，企业盈利水平偏低，化纤替代持续增强，棉纺织企业亏损面较大，全年度棉花期现货价格以振

国际市场方面：经济增速预期下调，对等关税影响下，棉花出口受到影响，叠加全球棉花部分主产国丰产预期，棉

据上周末NCC发布的调查数据，2025年美国意向植棉面积为960万英亩，同比减少14.5%，为近十年

节后期货市场重心震荡上行的趋势，为棉花企业带来了一丝曙光。这一积极的市场表现，给企业注入了信心。从市

国际市场方面:周一，ICE 美棉上涨 1.55%，报收 66.65 美分/磅，CF505 上涨 0.

郑棉弱势运行为主。现货方面最新棉花价格指数328级在14836元/吨，较上一交易日跌32元/吨。现货

美国农业部供需预测援引国际棉花咨询委员会（ICAC）近期的分析报告，由于合成纤维和纤维素纤维的生产和

进口棉供给来看，2023/24年度我国棉花进口供给大增，截至2024年7月底，2023/24年度我国

全球新棉产量仍有变数，天气变化需密切关注。今年北半球棉花播种顺利且长势良好，市场对全球棉花增产预期较

美棉价格与郑棉价格走势有比较强的相关性，但是美棉的波动区间比郑棉相对平稳。在过去20年的时间里，大概

国内市场：棉花供给较充裕，夏季纺织订单需求小幅增加，加之棉布库存偏低，纺企有补库需求，预计近期国内棉

据巴基斯坦轧棉厂协会公布，2023/24年度巴基斯坦棉花产量达到820万包，旁遮普省和信德省的贡献几

截至11月，毛纺行业出口延续了下半年以来的放缓形势，1~11月，毛纺原料与制品出口　主要出口目的地和

周三郑棉主力合约低开低走，盘中触及三周低位。USDA月度供需报告数据偏多，2023/24年度美国及全

9月首个交易日，郑棉主力合约涨近1%，盘中刷新14个月高位。宏观政策密集出台，国内商品整体向暖，郑棉