中国2月CPI同比2.3%，高于前值1.8%，也高于市场预期的1.8%；环比1.6%，高于前值0.5%。PPI同比-4.9%，高于前值-5.3%，与市场预期持平；环比-0.3%，高于前值-0.5%。

　　国际金融危机爆发已经3年，但发达国家复苏的进程远低于以往的经济周期。伴随着美联储第二轮量化宽松货币政策预定退出期限的临近，美国经济复苏前景再度引起人们担忧。

我们认为，精彩了一年半之久的个股行情难以继续，未来将面临调整和分化。当前中小板和创业板股票的估值分别为50倍和80倍，而业绩增速一致预期为35%和40%。