受国储拍卖高成交率与美印主产区天气减产预期支撑，叠加纺企利润严重承压、传统淡季需求疲软及进口棉大量补

今日棉花期价受技术性空头回补小幅反弹，但产业端深陷天气减产预期与淡季需求疲软的强博弈，市场传言国储轮

随着西南季风推进，覆盖印度卡纳塔克邦及马哈拉施特拉邦、特伦甘纳邦和安得拉邦的部分地区，农民们更倾向于

棉花价格短期震荡偏强，受政策利好（新疆目标价格延续、印度进口关税豁免）、全球供需趋紧及低原料库存支撑

，收于15895元/吨，跌幅1.06%，当日大幅减仓8889手。本网认为，这轮下跌更多是前期看空情绪

商业标准报》4月26日报道，孟加拉国纺织与黄麻部部长坎达克尔・穆克塔迪尔表示，能源短缺并非该国生产受

据斯里兰卡《晨报》3月31日报道，今年2月，斯里兰卡服装出口呈现全面下滑态势，总出口额同比减少11.46%，降至3.612亿美元。其中，对欧盟出口跌幅最为明显，同比下降19.48%;对美国出口下降3.53%;对英国出口下降5.67%;对其他市场出口则下降18.54%。今年前两个月，斯里兰

　根据斯里兰卡联合服装协会论坛(JAAFSL)发布的最新数据显示，斯里兰卡对美国这一最大单一市场的出口同比下降2.73%，至1.6511亿美元;对欧盟(不含英国)的出口同比下降1.93%，至1.2699亿美元。相比之下，对英国市场的出口表现相对平稳，同比微增0.23%，达到6171万美元。与此

2月13日(周五)，据美国农业部(USDA)数据，截至2026年2月12日(周四)当周，美棉现货平均

意大利皮革、时尚及家具制造业接连传出裁员与关厂消息，折射出这一传统优势产业在市场需求低迷与内部重组压力下的艰难处境。据外媒报道，旗下拥有Moschino、Alberta Ferretti等知名品牌的意大利时尚集团Aeffe已正式确认，将裁员221人，占员工总数约四成。这一重组计划与集团业绩急剧恶化直接相关——2025年上半年销售额同比下滑27.6%，EBITDA亏损超1100万

级棉紧缺推高基差，关税政策迫使企业转向国产棉，库存持续消化。但基差已逼近期货仓单升水极限，进一步上涨空间有限。纺织淡季(6-9月)成关键节点——若

春节后，全球棉花贸易格局因政策变动而波澜骤起。美国方面，特朗普签署行政命令，对所有中国输美商品加征

2024年以来，我国服装行业努力克服市场预期偏弱、供应链竞争加剧等困难和问题，在各项政策措施陆续

周五(18日)ICE期棉整体收跌。12月合约结算价71.93美分，跌14点；3月合约结算价73.76

随着7月份需求淡季的深入，棉花产业链呈现出内外共振、产业链共振式下跌走势。主要原因在于棉花库存总量充

进入7月，棉花市场基本面变化不大，国内外棉花延续供应充裕而需求疲软的形势，棉价总体维持弱势。据生意社

纺织传统淡季依旧，棉纱期现市场价格小幅下跌，成品销售略有好转，累库情况略有改善。目前纺企新增订单较少

今年上半年，棉纺织下游在年初迎来一波补库行情，但持续性欠佳。旺季订单量不及预期，高库存背景下，棉纱价

周一郑州棉花期货价格先抑后扬，郑棉9月合约收盘价报14830元/吨，较前一交易日上涨125元/吨，或

棉花：2023/24年度美棉资产负债表的期末库存较上月有所下降，出口增加，工厂使用量减少，产量保持不