国内棉花市场在多空因素交织下呈现震荡格局。3月19日，郑棉主力2605合约报收于15150元/吨，单日下跌0.98%。本网认为，此番回调主要受前期多头在短期政策落地后选择止盈离场影响，但从中长期看，本年度及下年度全球及国内棉花供需趋紧的预期，仍将对棉价形成有力支撑，市场深层次的结构性矛盾值得

斯里兰卡《每日金融时报》2月25日报道，斯出口发展局（EDB）表示，2026年服装与纺织行业预计

，国内棉花市场再度上演了惊心动魄的“过山车”行情。郑棉主力CF2605合约在创出阶段性高点后迅速回落，最终收跌。这一走势恰恰折射出当前市场所处的尴尬境地：短期利空“乌云压顶”与中长期利好“地基渐稳”之间的激烈博弈。 　　本网认为，当前的回落并非趋势的反转，而是市场在前进过程中的一次必要修正。在供应宽松、进口冲击等短期“逆风”过后，新年度种植面积调减与下游刚性需求这股东风，有望推动棉市在中长期迎来真正的供需再平衡。

根据巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的数据，2026年2月巴西棉花出口总量为27.05万吨，相较去年同期的27.46万吨，出现了2%的同比微幅下滑。乍看之下，这一数据似乎延续了1月份出口同比大幅减少23.8%的颓势。然而，深入分析后我们发现，情况并非如此简单。 　　数据显示，

近期棉花市场在多空因素交织中呈现震荡格局。一方面，新年度种植面积缩减预期为市场提供底部支撑;另一方面，内外价差高企、进口压力显现以及下游旺季成色待验，使得短期涨势面临压制。本网将结合最新市场动态，对棉花后市进行深度剖析。 　　盘面表现：冲高回

　今日(1月26日)国内棉花市场呈现震荡整理格局，郑棉期货减仓运行，现货市场基差坚挺，但下游需求分化明显。国际棉价则在多空因素交织下延续弱势盘整。整体来看，当前市场缺乏明确的方向性驱动，价格波动主要受情绪及资金面影响，但产业链上下游库存与销售结构趋于健康，为市场提

此前市场普遍关注的新年度植棉面积调减政策现已明确，可以视为“利好落地”。由于前期价格已对减产预期进行了较为充分的消化，郑棉主力合约在15000元/吨附近形成短期压力位。随着部分多头资金获利离场，近期盘面出现调整。然而，我们认为，支撑棉价的中期逻辑——即供应收缩的预

自10月中下旬以来，价格自13500元/吨迅速拉升，高点突破15000元/吨，累计上涨约1500点。此轮行情背后，既有新年度供需紧平衡的基本面支撑，也有种植面积调整传闻的情绪助推。然而，随着价格逐步抵达阶段性高位，市场也在积累新的变数与风险。笔者结合行业数据与调研情况，对当前市场格局、潜在隐忧及未来预期进行梳理与分析。

据巴西权威机构最新数据显示，2025年12月巴西出口棉花45.25万吨，同比大幅增长28.2%;2025/26年度前五个月(8-12月)累计出口量达140.5万吨，同比增长15.7%，创下同期历史最高纪录。这一强劲出口态势，清晰印证了当前全球棉花市场供应端的显著放量。 　　深度分析：供应放量压制短期价格，但结构性收缩已现端倪 　　从短期市场效应看，巴西棉

12月上旬，棉价小幅上行。据生意社商品行情分析系统，截至12月11日3128B级皮棉现货价格在150

上周国内外棉价走势有所分化，国内棉花市场行情维持震荡偏强运行，ICE期棉弱势下行。据生意社商品行情分

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美国政府结束停摆，后续美棉相关报告将正常公布，重点关注美棉出口数据。国内新疆籽棉收购已进入尾声，当前

当前正值北半球新季棉花上市关键期，收购市场季节性博弈显著升温。国庆假期前，国内棉花价格经历大幅下跌；

近期美棉产区降雨增加改善土壤墒情，截至6月17日美棉产区干旱比例降至?3%?，低于去年同期的9%，利

国际贸易摩擦进一步升级，权威机构下调全球经济增长预期，国际棉价或将承压运行。美国宣布将于4月2日对所

本年度新疆棉花大幅增产，预计全国总产量将达到2013年以来的最高水平。中国棉花质量公证检验网站数据显

据上周末NCC发布的调查数据，2025年美国意向植棉面积为960万英亩，同比减少14.5%，为近十年

郑棉弱势运行为主。现货方面最新棉花价格指数328级在14836元/吨，较上一交易日跌32元/吨。现货

上周，国内棉价窄幅波动，国际棉价延续涨势。美棉周度销售创年度新高，11月美国消费者信心指数创15个月