7月份中国进口棉花数量环比增加，但同比保持减少。随着国内棉花库存量减少，尤其是优质棉供应偏紧，商企进

下游纺织行业传统生产旺季略有启动迹象，纺织企业采购棉花原料的意愿有所增强。在上述因素综合作用下，国内棉花价格经历短暂盘整后出现大幅反弹行情。

棉花：2025/26年8月美棉资产负债表反映出产量、出口、期末库存下降，消费、进口与上个月相比持平。

目前市场处于传统淡季，TTEB数据显示织厂及纱厂开机均处于低位，其中织厂开机下降较早，且开机水平基本

据美国农业部(USDA)的数据，截至7月24日(周四)当周，美棉现货平均报价较前周上升6点。当周，七

据海关统计数据在线查询平台公布数据，2025年6月我国棉花进口量为2.782万吨，环比减少22.42

近期，市场整体表现平静，维持淡季态势，下游需求持续弱势，企业反映交易氛围平淡，订单情况不佳，对未来多

本年度临近末期供应趋紧格局叠加国内宏观方面偏暖利好下，棉价周内重心继续上涨。据生意社商品行情分析系统

近半个月多来，印度国内S-6/J34/MCU5等现货报价却一直小幅上涨，CCI轮出竞拍价不断上行，6

郑棉价格经历三轮拉涨，目前已基本回到清明节前的价格中枢水平。当前市场对其未来走势存在较大分歧，棉花市场上有压制、下有支撑，需等待新的驱动因素指引。 　　根据美国农业部(USDA)6月供需报告，2024/2025年度全球棉花平衡表中棉花产量、消费量、期初与期末库存及全球贸易量均被下调，整体影响中性偏多。美国方面，2025/2026年度棉花产量、期初库存和期

5月，我国纺织服装出口的外部形势依旧复杂严峻，美国所谓“对等关税”对出口带来的冲击显现，当月对美出口

据美棉出口周报计，截至2025年6月26日2025/26年度美棉累计出口签约量41.72万吨，为七年

根据TTEB，截至2025年6月16日，2025/26年度印度棉种植面积为312.5万公顷，较上一年

对等关税的变局下，农业自主性提升，棉织品物流向西（欧洲+中亚）的棉纺制品销售增量较大程度缓解了滞销压

国内6-8月通常面临季节性淡季，下游订单较少，中游环节累库存。如果利润较差，传导到纱厂降开机，将明显

根据海关总署最新数据显示，按美元计，4月中国纺织服装出口额约241.9亿美元，同比增长1.5%，环比

在截至6月13日(周五)的一周内，ICE期棉在长期的窄幅区间内走势震荡。周五，新作12月合约收报67

受宏观情绪提振，6月9日棉花期货价格大幅拉升，主力2509合约延续上行走势，盘中一度触及近3周来高点

据美国农业部(USDA)的数据，截至6月6日(周五)当周，美棉现货报价平均较前周微幅上涨。上周，七个

随着贸易环境阶段性缓和带来的利好因素被市场消化，国内外棉花市场恢复平静，考虑到未来关税的不确定性，下游纺织市场心态仍偏谨慎，补库动力相对不足，内外棉价短期内或难出现趋势性行情。 　　中美互降关税带来的利好情绪已被市场消化，下游棉纱市场订单未见较强起色，国内棉花价格维持小幅波动。郑州