近期棉花市场在多空因素交织中呈现震荡格局。一方面，新年度种植面积缩减预期为市场提供底部支撑;另一方面，内外价差高企、进口压力显现以及下游旺季成色待验，使得短期涨势面临压制。本网将结合最新市场动态，对棉花后市进行深度剖析。 　　盘面表现：冲高回

　进入3月以来，国内棉花市场在季节性复苏与宏观不确定性的交织中缓慢前行。3月5日，郑棉市场整体呈现偏强震荡格局。从盘面看，CF2605合约开盘后一度增仓上行，触及15455元的日内高点，但午后多头获利了结情绪升温，价格震荡回落，最终收于15250元/吨，微涨45点。 　　与期货市场的

随着三月下旬新疆棉花播种全面启动的日益临近，棉农的种植决策已进入最后的酝酿阶段。2026年新疆棉花种植面积的变化，毫无悬念地成为当前棉市最为关注的核心焦点。 一方面，自治区明确的低质低效区调减目标与“3600万亩”的政策红线呼之欲出;另一方面，当前走强的棉价与稳定的补贴政策，又在不断强化棉农的植棉决心。这场政策“有形之手”与市场“无形之手”

随着巴西国家商品供应公司(Conab)最新数据的公布，巴西2025/26年度棉花生产的大局已定。这一季的棉花生产，无论是种植面积还是最终产量，双双下滑已成定局。 然而，在供给端收缩的同时，巴西棉花出口市场却展现出惊人的韧性。这一看似矛盾的现象背后，隐藏着怎样的市场逻辑?未来国际棉市又将面临何种变局?

　春节的余温尚未散去，国内棉花市场已在多重因素的交织中悄然拉开新一年度的帷幕。经过去年11月下旬至今年1月上旬的快速拉升后，棉花期货主力合约价格在14500~15000元/吨区间陷入震荡博弈，市场目光不约而同地投向了一个核心命题：新季棉花种植面积及目标价格政策将如何调整?

我们聚焦南美大陆的棉花的种植进展与全球贸易格局。根据巴西国家商品供应公司(Conab)最新公布的数据，2025/26年度巴西棉花种植已近尾声，同时其出口数据依然保持着强劲的“霸主”姿态。在这看似火热的行情之下，市场暗流涌动，价格承压与库存高企的阴影正在积聚。 　　Conab的数据显

美国国家棉花委员会(NCC)在第45届年度早季种植意向调查中发布数据显示，2026年美国棉花种植者计划今春种植900万英亩棉花，较2025年下降3.2%。其中，陆地棉种植意向为880万英亩，同比减少3.4%;而超长绒棉则异军突起，意向种植面积达16.1万英亩，同比大幅增长14.0%。这一

过去的这个冬天，对于棉花市场而言显得有些“反常”。回顾2025年12月，本是传统的纺织行业淡季，但下游产业链的开机率却显著高于前年同期，这一反季节性特征，叠加市场对新年度新疆棉花种植面积调减的强烈预期，共同点燃了郑棉期货的上涨引擎，当月期价强势上扬6.58%。 　　进入2026年1

国际棉花市场延续其典型的波动特征，美棉价格前景依然被不确定性笼罩。作为2026年供需预期的重要风向标，洲际交易所(ICE)期货市场已提前释放信号：2026年12月棉花期货在2025年全年多数时间徘徊于60美分/磅以上，且较2025年12月合约小幅升水。这反映出交易商对2026年供需格

市场预计明年新疆种植面积将大幅下降预期，利好刺激下上周国内棉价继续维持上涨态势。据生意社商品行情分析

近期棉花上涨的核心原因是供给端的预期收紧。虽然今年国内棉花产量是历史高位，但大家更看重明年的情况。从

据中国棉花质量公证检验数据，截止2025年12月10日，全国累计公检2025/26年度皮棉508.4

据美国行业机构的分析，2025年美国棉花播种面积减少190万英亩，很大一部分都是棉花改种玉米。目前，

2025年10月上旬以来，澳大利亚大部分棉区已开始播种，且整体进展顺利，昆士兰州中部地区新棉出苗和生

眼下我国棉花迎来大面积收获。采棉机穿梭在广阔棉田里，将雪白棉朵精准采收、压缩打包。中国棉花协会最新千

2025/26年度(自10月开始)印度棉花产量预计将高于去年，因尽管种植面积下降，但单产将有所提高。

巴基斯坦棉花种植面积出现大幅缩水，降至185万公顷，较上年同期下降了7.5%。这一状况主要源于信德省的严重滞后：该省仅完成了政府设定目标的65%(全国目标为226万公顷)，其关键原因在于种植季节关键期遭遇水资源短缺，加之热浪天气对早期作物生长造成了不利影响。相比之下，

美国农业部2025年实际播种面积报告发布，美国25/26年度棉花实际播种面积1012万英亩，较去年实

尽管印度旁遮普邦的棉花种植面积略有回升，但随着2024/25年度接近尾声，哈里亚纳邦和拉贾斯坦邦的棉

记者12日从中国棉花协会、全国棉花交易市场共同主办的2025中国国际棉花会议上获悉，今年全国棉花