我们先回顾下最近棉花期货走势行情，在通过观测产业链上下游的价差来解释这里是否为反转形态。从技术面来讲

郑棉近月合约维持高位,远月合约下跌。观点仍维持不变,收储对CF1301 托市作用明显,但仓单流出速度减缓,或显示注册仓单和交储利润逐渐趋于一致,预计1301 合约20000 上方上涨空间有限。1305 合约的下跌伴随着增仓,但交投过于清淡,出现大行情的时机还不成熟,目前维持震荡盘整,趋势尚不明朗。