对于自贸区改革创新政策当中关于外汇管理方面的要求，上海自贸区内开始试行人民币资本项目可兑换，以此促进投融资的便利，就是允许符合条件的自贸区内企业在一定的限额内自主开展跨境投融资活动。

加快实现人民币资本项目开放，必将是2015年金融改革的重头戏。而直到如今，对于开放的时机是否成熟，仍旧存有争议。

2008年国际金融危机全面暴露了以美元为主导的国际货币金融体系的不稳定性、不对称性和不平等性等本质缺陷，摆脱美元“依赖症”并实现国际货币体系多极化发展已经成为金融危机后的重大历史趋势。

分析人士认为，继“沪港通”破题之后，今年首次提出试点，意味着人民币资本项目开放向纵深推进。截至2014年6月末，我国外汇储备余额接近4万亿美元。

3月5日，国务院总理李克强在作政府工作报告中指出，加快建设人民币跨境支付系统，完善人民币全球清算服务体系，开展个人投资者境外投资试点，适时启动“深港通”试点。

当你以人民币国际化为目标制定人民币国际化路线图时，是以人民币进口结算作为起点的，这可能导致资本项目自由化时序的错误。人民币进口结算和回流机制意味着，短期资本跨境流动大大提前实现了。在当前的国内、国际形势下，部分的资本项目自由化加上成问题的自由化时序就必然导致套汇、套利的盛行。

资本项目自由化的问题是比人民币国际化更现实、更根本、更重要的问题。中国要推行人民币的国际化，必须首先充分考虑中国的资本项目自由化时序问题。人民币国际化进程应该服从资本项目自由化进程。鉴于目前的国内外经济形势，我们必须避免人民币国际化导致资本项目自由化时序颠倒，从而破坏中国金融稳定，并最终危及人民币国际化进程。

经历了2月底至3月中旬的一轮急速贬值，当前，人民币与美元进入僵持阶段。本周以来，人民币对美元中间价现小幅回升。业界认为，人民币双向波动已成常态，短期内人民币不具备大幅贬值或升值的条件，在此基础上，人民币资本项目可兑换改革或提速。

资本管制这道“防火墙”不仅在1997年的亚洲金融危机中使中国几乎未受损害，也避免了在2008年以来的国际金融危机中受到更大的不利影响，但中国人民银行调查统计司课题组在日前发布的一篇报告中指出：“资本管制可能在短期内约束资本流动，但不能从根本上改变因经济失衡带来的资本流动。”

　　民间资金丰厚的温州市获准成为个人境外直接投资的首个试点城市，这也是资本项目可兑换改革之路迈出的重要一步。