青少年休闲服行业当前竞争日趋激烈，一二线城市高端市场受到加速进入中国市场的Zara、H&M、Uniqlo等国际快时尚品牌的冲击，中低端市场受到网购及价格更低的区域性品牌的冲击。童装行业竞争程度尚不如青少年休闲装激烈，虽然其他休闲和服装品牌也在积极进入童装市场，但是巴拉巴拉的市场占有率和渠道规模优势较为明显。2011年森马休闲服销售增长趋于平稳，加盟商手中库存也较多，这在女装品种上表现更明显。但童装销售增速依然强劲，业务收入增速近40%，渠道拓展700多家，总门店约3200家。未来几年，森马的目标是将童装的占比由现在的约1/4提高到1/3-1/2。
国金证券研究员张斌指出，跑量为主的中低端休闲服的目标消费群价格敏感性高，在通胀背景下提价能力有限，目前受到成本上升、消费增速放缓的冲击最为明显。前期因成本上涨推高产品价格，未来消费增速将呈现出缓慢震荡下滑趋势。目前，森马已由“渠道驱动业绩”向“产品驱动、零售能力驱动”过渡，未来将进入“外延式”扩张向“内生性”增长调整的阶段，预计休闲服未来增速相对平稳，收入增速略高于行业整体的增长水平,但调整节奏及效果有待观察。
张斌认为，童装市场目前处于5年前的休闲服发展阶段，童装行业处于快速发展期。巴拉巴拉童装竞争优势突出，定位中高端，具备一定的提价能力，且童装赢利水平较高，应对成本上涨的弹性较大，消费增速下滑对业绩影响相对较小。考虑到童装业务基数较低，先发优势明显，未来增速将快于森马整体增速，童装业务增速有望拉动公司整体业绩增速。综合来看，预计2011-2013年净利润分别为12.08亿元、14.61亿元和17.24亿元，EPS分别为1.804元、2.180元和2.573元，分别同比增长20.76%、20.86%和18.04%。给予2011年23倍PE，给予“买入”评级。
中金公司研究员郭海燕指出，2011年公司休闲服收入增速约为20%，比2010年显著下降;童装仍保持较高的收入增速，约为40%。2012年公司首要目标是提升产品，其次是品牌宣传和保持渠道扩张速度。服装消费需求在不断升级和细分，青少年对休闲装的产品设计、时尚度要求更高。森马原有的粗略的产品系列划分和较慢的货品更新速度越来越不能满足需求，计划在2012年以有别于传统订货会形式推出产品周期更短的时尚款女装。小幅下调赢利预测，预计2012-2013年EPS分别为2.24、2.79元。维持“审慎推荐”评级。
