日前，李宁公司公告称，已成功实现公开配股，按计划筹资15.54亿港币(扣除开支前)，且公开发售股权获得超额认购，涉及金额23.19亿港币，相当于计划配股数额的1.49倍。

　　就在配股前，李宁已发布业绩预警，2014年预计不超过8.2亿元的亏损，自2012年中宣布变革计划以来，连续3年未能盈利，显然，业绩压力并没有打消大笔超额认购的热情。

　　就在1月底，李宁进行组织结构调整，部署“垂直整合”核心品类事业部集群，宣告历时两年多的战略变革调整基本结束，新商业模型已大体成型。前瞻性的资本市场惯于“用脚投票”，此轮融资受追捧是一个积极信号。

　　“三位一体”

　　2012年，持续高成长的中国体育用品行业迎来拐点，销售普遍下滑，库存高企。背后一大症结在于其以批发为主的商业模式。有业内人士曾经如此描述传统的生意经，提前18个月规划未来售卖的款式、举办订货会获取订单、组织生产实现订单交付，“这样生意算做完了，就能直接到港交所汇报销售业绩了”。

　　消费需求已经发生翻天覆地的变化，但粗放型的经营却跟不上节奏。如何顺应市场进化并找到符合自身发展基因的商业模式，成为中国体育用品企业获得下一轮增长优势的关键。

　　李宁转型，就是要由传统经营模式，转变为“由体育营销、产品及商品零售运营主导的商业模式”。具体来说，就是围绕篮球、跑步、羽毛球等大众化的运动项目，以极具竞争力的产品为运动人群提供更好的运动体验，借以吸引消费者购买运动装备，打造“产品体验、运动体验和零售体验”的闭环。

　　基于体验的商业模型，已经被验证成功。全球女性瑜伽和训练品类的领导品牌露露柠檬(Lululemon)就是经典案例。露露柠檬在2000年创立于温哥华，原本是加拿大一个小众品牌，而今市值超过90亿美元，2013财年营收达到16亿美元。其“逆袭”的一大秘诀就在于，与用户直接互动，提供高性价比的使用体验。

　　露露柠檬的产品主打瑜伽，定位明确，追求舒服、性感，又有特定的功能性，非常受女性群体的喜欢;其门店提供很多体验活动，比如周末可以提供瑜伽课程，甚至店铺的陈设都能化身为体验的道具，以此加强与用户的互动;同时，赞助许多公众参与的集体活动，比如在曼哈顿的Bryant公园里，每周举办两次由露露柠檬赞助的开放式瑜伽课程，大约有400名妇女参加，许多爱好者将其视作一种生活方式，而不只是服装品牌。

　　李宁也强调，其品牌体验在“体育营销、产品、商品零售运营”中得以实现：产品开发设计导向来自该项运动和运动员本身的需要，在功能上追求满足产品使用者的需求;通过赛事与消费者的体验和情感融为一体，将品牌形象和产品专业信息融合到赛事或运动体验中;店内的商品零售运营与产品和赛事或运动体验相结合，改善零售体验提升生意(店铺和电商)。