中国经济正呈现有史以来前所未有的四大新景象：

　　第一，中国第一次以发源国、主导的身份参与到第三次工业革命中，即互联网经济。中国还在高铁、超级计算机、新能源汽车等技术领域开始领先美国，深圳创业板中有15%的公司在招股说明书中表示某项技术以及产品已经达到世界最高水平;

　　第二，中国资本市场将成为未来10年最活跃，ipo数量最多，vc/pe发展最快，私人财富管理市场和股票市场都将迈进双百万亿，直接融资和间接融资的比例将发生逆转;

　　第三，一路一带，丝路经济战略的实施，使得中国第一次参与到国际经济秩序的再造之中，特别是亚投行受到热捧，转型中的中国和转变中的世界互联互通;

　　第四，中国正呈现前所未有的13亿人创业、创新的新局面。

　　今日在正在举行的国信证券2015年春季策略会暨私募高峰论坛上，国信证券总裁陈鸿桥在《迎接新财富与投资银行新时代》的主题演讲中做出了以上的表示。

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　　许小年认为新常态包括三方面内容：

　　第一，政府不再以GDP的高增长作为支柱目标;

　　第二，新常态下，政府不在依靠刺激性的财政和货币政策保证经济增长;

　　第三，政府将通过改革创造新的红利。

　　为什么在这个时候提出新常态，许小年认为，背景是三十多年改革开放投资的增长和GDP的增长不匹配所致，投资增速每年有25%左右，GDP增速只有10%。这是很明显的过度投资，使中国经济发生了根本性的变化，即计划体系下的短缺经济到现在的过剩经济。

　　由此各行各业，特别是传统制造业全面产能过剩，伴随产能过剩是银行信贷的大幅度增长，同时导致了投资增速的自然下降，投资增速的下降又不可避免带来经济增速的下降。在产能过剩的情况下，宏观扩张性政策失效，宏观政策出台对经济的刺激作用越来越弱，即政策效应递减。

　　在新常态下，许小年表示，当前应该是决定经济增长的不是需求，而是供给，这就是新常态下的新思维。

　　“当前改革不是为了拉动需求，而是增加供给端活力和效率，所谓需求端不足导致经济增长放缓是一个错误的思路。”许小年表示，没有需求不是因为消费者没有需求，而是因为没有消费能力，这需要居民家庭收入的支撑;另一方面，投资的增长需要企业利润的支持。

　　许小年说，政府也不可能创造有效需求，政府的财政资金也是来自居民和企业的收入，政府的税收并不改变社会总收入，社会总有效需求也会维持不变;同样，政府扩大货币流动性规模，稀释了货币购买力，仅是将购买力转移到政府手中，社会总收入同样也没有增加。

　　上证指数已近4000点大关，日成交额也达到1.4万亿的天量，许小年在发言中坦言，股市到了谁也说不清的时候， “在过剩经济中难以找到投资盈利的项目，因此也不能创造有效需求。”许小年表示，所以大量资金在资本市场中流动，而实体经济仍面临资金短缺的情况。