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当前正值北半球新季棉花上市关键期，收购市场季节性博弈显著升温。国庆假期前，国内棉花价格经历大幅下跌;假期后期货盘面却超预期止跌反弹，市场情绪出现阶段性转变。
受美国政府部门“停摆”影响，关键经济数据暂停发布，短期市场局面相对稳定。
新棉收购面临较多不确定因素，核心博弈集中在两方面：
一是新棉上市进度慢于预期。2025年棉花生长周期内天气良好、积温数据乐观，市场此前普遍预期9月下旬新棉将大量上市。但受北疆降雨、国庆假期延长、收购主体心态趋谨慎等因素影响，当前籽棉交售进度偏慢。这一节奏差异叠加2511合约存在多头接货意愿，共同推动2511合约与2601合约形成正套格局。
二是籽棉收购价格显现强支撑。租地植棉成本折算后的籽棉价格为6.0~6.2元/公斤。从历史数据看，6元/公斤是籽棉收购价的重要支撑位，仅2022年略低于该水平。这一价位对棉农具有关键成本意义，也意味着收购价进一步下跌的空间有限。
节前市场看空情绪已集中释放，节后开盘买盘力量明显增强，做多逻辑主要包括三点：
一是预套保盘对价格敏...
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