一、2026年1至2月纺织服装出口全景分析
1.1 出口数据核心指标
根据中国海关总署2026年3月10日发布的最新数据，2026年1至2月中国纺织服装出口实现“开门红”，按美元计累计出口504.5亿美元，同比增长17.6%，创历史同期新高。具体细分如下图一：
1.2 高速增长的驱动因素
主要原因分析：
1. 基数效应：2025年同期出口基数较低，为本次增长提供了统计基础。
2. 春节错位：2026年春节时间较晚，1--2月有效工作日多于往年同期，生产出货节奏更加饱满。
3. 贸易环境趋稳：2026年初中美贸易关系趋于稳定，出口不确定性有所下降，企业接单信心恢复。
4. 全球贸易复苏：越南等周边国家同期亦呈现出口增长态势，印证了全球纺织服装贸易的整体回暖。
1.3 中国与越南出口态势对比
越南纺织服装出口2026年1--2月累计57.0亿美元，同比仅增长1.2%，与中国的高速增长形成鲜明对比如图二所示。
仍远低于中国。
1.4 制造商层面的表现分化
从主要服饰制造商2026年2月单月营收来看：
丰泰企业：同比12.3%(12月累计6.9%)
儒鸿：同比7.4%(1--2月累计+1.0%)
裕元集团(制造业务)：同比5.9%(1--2月累计2.5%)
这表明尽管行业整体出口数据亮眼，但制造商个体表现存在明显分化，部分企业仍面临订单波动压力。
1.5 出口增长对行业的战略意义
2026年开年出口的强劲表现，为全年纺织服装外贸奠定了良好基础。但从结构上看，纺织品出口增速(20.5%)显著高于服装出口(14.8%)，反映出上游原材料及中间品的国际竞争力增强，而下游成衣出口仍需应对国际品牌订单转移的压力。国盛证券判断，2026年服饰制造公司订单有望在稳健中改善、盈利质量有望环比修复。
二、原料价格暴涨深度分析
2.1 本轮原料价格上涨全景图
2026年初以来，纺织服装上游核心原材料价格全线攀升，形成近年来罕见的全面上涨格局如图三所示。
2.2 羊毛：供给紧缩驱动的新一轮景气周期
价格表现：自2025年7月羊毛季起进入新一轮价格上涨周期，从1208澳分/公斤上涨至2026年2月27日的1716澳分/公斤，较2025年同期同比上涨45%。
供给端紧缩：根据澳大利亚羊毛生产预测委员会发布的《2025年12月澳大利亚羊毛产量预测报告》，2025/26年度澳大利亚含脂羊毛总产量预计同比下降12.6%至24.5万吨，较8月发布的预测值进一步减少3.5万吨。这一产量收缩源于：
剪毛羊数量预计大幅减少10.3%至5650万只
平均每只羊产毛量下降2.7%至4.33公斤
需求端稳定：当前羊毛交易中流拍率维持5%左右的低位，显示需求进入稳步扩张阶段。
2.3 化纤产业链：原油驱动的成本传导
原油价格异动：受中东地缘冲突影响，2026年3月布伦特原油一度突破112美元/桶，较年初上涨超38%。中石化纯苯挂牌价在3月初经历剧烈调整，从8000元/吨一度上调至11000元/吨后又快速回调，截至3月12日收于8400元/吨，累计上涨2250元/吨。
锦纶产业链价格传导路径：油→纯苯→己内酰胺→PA...
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