编者按：本周国内外棉市走势明显分化，外强内弱格局加剧。全球供应端收缩预期不断强化，而国内需求端隐忧渐显。世界服装鞋帽网结合最新产业动态，为您深度解析当前棉花市场的核心矛盾与后市演变路径。
一、供应端：全球减产逻辑持续强化
国内方面，在刚刚落幕的2026棉业发展年会上，新疆棉花调减目标正式明确——计划通过2至3年努力，将新疆棉花面积稳定在3600万亩左右，产量控制在600万吨上下。这意味着国内棉花供应的“压舱石”将进入结构性收缩通道。目前新疆棉花春播已全面展开，南北疆气温偏高、土壤墒情总体适宜，播种进程顺利。不过，关于国内抛储的传闻仍在市场流传，尚未得到官方证实，但已对盘面情绪形成扰动。
国际方面，美国农业部(USDA)发布的2026/27年度种植意向报告显示，美棉新年度意向种植面积预期为964.0万英亩，同比增加3.9%，高于市场此前预期。然而，当前得克萨斯州持续干旱，弃耕率大概率将超过20%，美棉新季实际收获面积不容乐观，减产预期依然强烈。巴西方面，2026/27年度棉花种植已结束，面积缩减已成定局。CONAB第六次预测数据显示，全国植棉面积下调至201.4万公顷，同比减少3.5%;总产预期379.5万吨，同比减少6.9%。印度方面，印度棉花协会前主席透露，受农户改种其他作物影响，2025年印棉播种面积及产量同比均有所下降;但受厄尔尼诺带来的少雨预期影响，棉花因耐旱特性或重新获得农户青睐，预计2026年印棉播种面积有望增加。
深度分析：全球三大主产国——美国、巴西、印度——同时进入供应收缩或不确定性高企的阶段，这在近五年中极为罕见。美棉的干旱风险尚未定价完全，巴西的单产下调反映出种植效益的边际恶化，而印度的种植结构摆动则受天气预期的反向引导。综合来看，2026/27年度全球棉花供需向紧平衡转变的趋势已经确立，中长期棉价中枢上移具备基本面支撑。
二、需求端：内外冷暖不一，国内隐忧渐显
本周国内纯棉纱开工率维持在71.05%的高位，新疆纱产能扩张持续带动用棉量提升。但需要警惕的是，下游纺企虽然维持一定开机率，受制于利润承压，采购节奏明显放缓，多以刚需小批量采购为主，订单持续性偏差。市场对“金三银四”旺季过后的需求支撑力度普遍存在担忧...
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