全球贸易保护主义抬头进一步加剧了市场不确定性。主要经济体纷纷出台产业保护政策，导致全球棉花贸易流动受阻。这种贸易壁垒不仅影响了棉花出口国的利益，也增加了进口国的成本压力。

　前国内棉花库存仍处于阶段性高位，在新棉加工基本结束，除进口棉外无新增供应的情况下，国内棉花库存高点已现，预计后续库存压力逐渐减弱，2024/2025年度国内棉花基本面压力最大的时刻已经过去。

我国2024/25年度新棉产量同比大幅提升，供应端充足格局延续已经成为市场共识。　　产量方面：国家统

9月下旬以来中国各主港棉花库存总量延续缓慢增长趋势，尽管美棉、巴西棉到港量、入库量呈回落，但澳棉(含

2023/24年度美棉供需估计显示，产量、出口量、期末库存与上个月相比有所下降。产量下降31.5万包

虽然从9月份的数据来看，全国棉花商业库存数据量仍比较大，但是大部分的棉花在新疆，内地棉花库存较低，且

14日3128B皮棉价格在16846元/吨左右，较上周五上涨285元/吨，涨幅1.72%，环比上月上

根据美国农业部发布的6月份全球产需预测，美国2021/22年度棉花出口量增加10万包，为1480万包

​　　国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的4月份全球产需预测认为，全球棉花供应趋紧，但当前棉花消费复

从几家外商、大型棉花贸易企业的反馈来看，整个10月份青岛、张家港、上海等进口主的棉花库存一直处于入少