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近期，虽然USDA调增了全球棉花产量，但东南亚对美棉的签约量增加，给了美棉价格较强支撑。国内方面，集中收购已结束，后期套保压力有限，远期供需紧平衡格局支撑郑棉价格震荡偏强运行。
国内棉花产量回升
近年来，我国棉花产量持续上升。第一，国家补贴政策使种植棉花的收益相较其他作物稳定有保障，因此棉花种植面积增加;第二，棉花种植技术(棉种选择、滴灌技术等)不断进步，使国内棉花单产稳定且在全球范围内处于偏高水平。叠加近年来棉花生长期天气情况良好，棉花总产量不断创新高。
但由于我国是纺织大国，棉花消费稳定在800万吨左右。2024/2025年度，在高关税压力下，我国棉花消费量依然维持在853万吨左右，产销缺口已经缩小到100万吨左右，但仍需要通过进口补充。在新疆棉被制裁的背景下，溯源外贸单也依赖进口棉花，因此进口政策对棉价的影响较大。
棉花是国家战略物资，从国储调控的历史情况看，收抛储备棉是我...
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