遇村
14:51
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1月26日(周一),国际棉花市场延续其典型的波动特征,美棉价格前景依然被不确定性笼罩。作为2026年供需预期的重要风向标,洲际交易所(ICE)期货市场已提前释放信号:2026年12月棉花期货在2025年全年多数时间徘徊于60美分/磅以上,且较2025年12月合约小幅升水。这反映出交易商对2026年供需格局的初步判断——与近年相比难有根本性改变,市场或延续紧平衡态势。
深度分析:供应端的“稳定”与“变数”
从早期数据看,2026年美棉种植面积预计成为平衡表的关键。当前分析指出,替代作物的比价效应显著影响农户决策。根据2026年12月ICE期棉与CBOT玉米期货的比率推算,2026年美国陆地棉及皮马棉总种植面积或维持在1000万英亩左右,与2025年水平基本持平。然而,区域结构可能调整:东部棉花带及堪萨斯、俄克拉荷马、得克萨斯等州的面积有望增加。
这一预测背后存在多重助推因素:其一,2025年美棉单产表现良好,增强了部分棉农的种植惯性;其二,若拉尼娜现象导致干旱持续至早春,得州等地可能进一步扩种棉花——这往往是为应对可能的高弃耕率而采取的常见策略。因此,面积的小幅增长...
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