深度分析:配额落地与减产预期博弈,棉市“慢牛”格局雏形已现?

来源:2026/3/17 21:39:00分类:市场动向
标签:郑棉棉花
遇村
21:39
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  近期,国内棉花市场在多空因素的博弈中展现出韧性。从盘面表现来看,郑棉期货呈现震荡收涨的态势。截至昨日收盘,棉花2605合约报15480元/吨,较前一日上涨65元/吨,涨幅0.42%。现货市场则更为坚挺,3128B级棉花全国均价为16884元/吨,新疆到厂价也达到16715元/吨,现货基差维持在相对高位。

  在宏观政策层面,国家发改委正式下发2026年棉花进口滑准税加工贸易配额30万吨,实行凭合同申领的方式发放。这一政策的落地,为本就波澜起伏的棉市注入了新的变量。

  深度分析:政策底与产业底的“双轮驱动”

  本网分析认为,当前棉市的核心逻辑正在从单纯的供需博弈,转向“政策底”与“产业底”的双重支撑。

  首先,30万吨加工贸易配额的发放,短期内对盘面形成了一定压制,但其深层意义在于修复内外价差。正如市场所反馈的,该消息对郑棉的抑制作用有限,反而利多ICE美棉。这实际上是国家通过精准调控,为国内纺织企业争夺更有利的国际原料采购空间,同时也为国内过高的现货基差提供了一个“泄压阀”,有利于产业链的健康运转。周一ICE期棉应声大涨,基准合约收高3.55%,创下数月新高,印证了这一政策的全球影响力。

  其次,产业内部的积极变化正在为棉价构筑坚实的底部。尽管2025/26年度国内...

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