过去一周,ICE美棉期货在多重利好共振下延续强势表现,录得连续第六周周线上涨。尽管周中受到油价波动及局部降雨消息的短暂扰动,但美国主产区持续干旱这一核心逻辑未改,推动价格一路震荡上行,最终逼近80美分整数关口。截至上周五(4月18日)收盘,ICE美棉07合约报收79.84美分/磅,单日上涨1.71美分,涨幅2.19%,盘中创出近一年来新高。
上周行情回顾:震荡中完成突破,多头底气十足
回顾上周走势,市场经历了一个完整的“上涨—回调—再上涨”周期,整体呈震荡上行态势,多头步步为营:
周一:美元走软叠加干旱天气忧虑,期棉大幅拉升至76.78美分;
周二:油价回落及产区出现降雨改善消息,市场小幅回调至76.47美分;
周三:油价波动、美元疲软与干旱担忧共同作用,棉价回升至77.36美分;
周四:化肥价格上涨引发种植成本抬升预期,叠加原有驱动,价格站上78.24美分;
周五:早盘因霍尔木兹海峡恢复通航消息导致油价大跌,期棉一度承压;但买盘迅速介入,市场仅用半天时间便消化油价利空,将焦点重新锁定在主产区持续干旱上,最终大幅收高于79.84美分。
本网观点:周五的“深V”反弹极具信号意义——市场对短期地缘消息的敏感度正在下降,而对供应端(干旱)的焦虑已占据绝对主导。这种“利空不跌”的韧性,往往是强势趋势行情的典型特征。
深度分析:干旱是“发动机”,成本与美元充当“助推器”
本轮美棉六连涨的核心驱动力清晰而坚定:
1. 主产区持续干旱——不可动摇的供应端风险
美国主要棉花种植区旱情未见实质性缓解,新年度棉花减产预期持续升温。从历史经验看,一旦天气炒作形成趋势,其惯性往往强于其他因素。当前市场交易的已不仅是当期产量,更是对下年度供需平衡表的重估。
2. 化肥价格上涨——成本端的隐形推手
上周四化肥价格走高引发市场对种植成本抬升的强烈预期。对于棉农而言,成本上升意味着需要更高的期货价格来锁定种植收益,这从成本端为棉价提供了额外支撑。需要警惕的是,若化肥成本持续高位,可能进一步抑制下年度种植意愿,形成“成本推价—价格激励种植—天气制...
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