2025年9月，国内外棉价震荡下跌，国内棉价走势弱于外棉，国际棉花咨询委员会9月份发布的数据显示，2025/26年度全球棉花产量和消费量环比调减。9月中下旬以来棉价快速走弱，但纱线价格跌幅较小，纱棉价差有所扩大，纺织企业即期利润有所修复。国内新花上市，市场各方关注规模采摘时的棉花价格。

　　一、供需状况

　　(一)全球棉花产量和消费量调减

　　国际棉花咨询委员会(ICAC)2025年9月份发布的数据显示，2025/26年度，全球棉花期初库存1536.6万吨，环比减少120万吨，同比减少57.7万吨;产量2543.9万吨，环比减少11.1万吨，同比增加15.1万吨;消费2539.5万吨，环比减少12.5万吨，同比减少13.0万吨;期末库存1545.2万吨，环比持平，同比增加8.6万吨;期末库存消费比60.85%，环比上升0.3个百分点，同比小幅上升0.03个百分点。

　　(二)国内新花开始采摘加工开始 纱产量同比增加

　　按照国内棉花预计产量743.2万吨(国家棉花市场监测系统2025年9月份预测)测算，截至10月10日，全国累计采摘籽棉折皮棉242.1万吨，同比增加42.3万吨;累计交售籽棉折皮棉176.9万吨，同比增加55.7万吨;累计加工皮棉43.8万吨，同比增加10.7万吨，加工率为24.7%，同比下降2.5个百分点;累计销售皮棉2.7万吨，同比增加1.5万吨，销售率为1.5%，同比提高0.6个百分点。

　　国家统计局数据显示，2025年8月，我国纺纱产量202.79万吨，同比增加14.6万吨，增幅7.8%;2024年9月-2025年8月，我国累计纺纱产量2362.19万吨，同比增加145.8万吨，增幅6.6%。

　　二、进出口贸易

　　(一)中国

　　1.中国棉花进口

　　2025年8月，我国棉花进口7.27万吨，同比减少7.7万吨，同比减幅51.4%。2024年9月-2025年8月，我国棉花进口105.27万吨，累计同比减少218.2万吨，累计同比减幅67.5%。

　　2024年9月-2025年8月，我国棉花进口主要来源国为：巴西(46万吨，占43.7%)，澳大利亚(28.2万吨，占26.8%)，美国(15.5万吨，占14.7%)，土耳其(5.3万吨，占5%)，哈萨克斯坦(3.4万吨，占3.2%)，苏丹(1万吨，占0.9%)，以色列(1万吨，占0.9%)，布基纳法索(0.9万吨，占0.9%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：澳大利亚(+16%)，巴西(+3%)，土耳其(+2%)，哈萨克斯坦(+1.7%)，以色列(+0.8%)，布基纳法索(+0.4%);进口占比同比减少的国家或地区为：美国(-19.6%)，苏丹(-0.4%)。

　　2.中国棉纱进口

　　2025年8月，我国棉纱进口13.2万吨，同比增长2.7万吨，同比增幅25.7%。2024年9月-2025年8月，我国棉纱进口142.01万吨，累计同比减少25.2万吨，累计同比减幅15.1%。

　　2024年9月-2025年8月，我国棉纱进口主要来源地为：越南(84.1万吨，占59.2%)，巴基斯坦(18.1万吨，占12.8%)，马来西亚(9.3万吨，占6.5%)，孟加拉国(8.9万吨，占6.3%)，印度(8.2万吨，占5.7%)，乌兹别克斯坦(4.3万吨，占3%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南(+11.6%)，孟加拉国(+2.1%)，马来西亚(+1.9%);进口占比同比减少的国家或地区为：乌兹别克斯坦(-7.6%)，印度(-5.9%)，巴基斯坦(-1.7%)。

　　3.中国服装出口

　　2025年8月，我国服装出口136.5亿美元，同比减少15.0亿美元，同比减幅9.9%。2024年9月-2025年8月，我国服装出口1514.34亿美元，累计同比减少4.7亿美元，累计同比减幅0.3%。

　　2024年9月-2025年8月，我国服装出口主要目的地为：美国(330亿美元，占21.8%)，欧盟(277.6亿美元，占18.3%)，日本(112.5亿美元，占7.4%)，韩国(66.9亿美元，占4.4%)，英国(53.7亿美元，占3.5%)，吉尔吉斯斯坦(52.9亿美元，占3.5%)，德国(48亿美元，占3.2%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：欧盟(+1.4%)，德国(+0.3%)，英国(+0.3%)，美国(+0.2%)，韩国(+0%);出口占比同比减少的国家或地区为：日本(-0.1%)，吉尔吉斯斯坦(-0.1%)。

　　(二)美国

　　1.美国棉花出口

　　2025年7月，美国棉花出口20.41万吨，同比增长3.3万吨，同比增幅19.4%。2024年9月-2025年7月，美国棉花出口255.18万吨，累计同比增长19.3万吨，累计同比增幅8.2%。

　　2024年9月-2025年7月，美国棉花出口主要目的地为：越南(59.8万吨，占23.4%)，巴基斯坦(50.1万吨，占19.6%)，土耳其(34.7万吨，占13.6%)，中国(14万吨，占5.5%)，印度(13.1万吨，占5.1%)，孟加拉国(12.5万吨，占4.9%)，墨西哥(11.8万吨，占4.6%)，印度尼西亚(7.4万吨，占2.9%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：越南(+12.1%)，巴基斯坦(+8.2%)，土耳其(+6.8%)，印度(+3.4%)，墨西哥(+0.2%);出口占比同比减少的国家或地区为：中国(-32.6%)，孟加拉国(-0.9%)，印度尼西亚(-0.1%)。

　　2.美国服装进口

　　2025年7月，美国服装进口80.4亿美元，同比减少3.1亿美元，同比减幅3.7%。2024年9月-2025年7月，美国服装进口776.1亿美元，累计同比增长59.6亿美元，累计同比增幅8.3%。

　　2024年9月-2025年7月，美国服装进口主要来源地为：越南(151.5亿美元，占19.5%)，中国(142.4亿美元，占18.3%)，孟加拉国(76.4...

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