一、市场概述
今日(1月26日)国内棉花市场呈现震荡整理格局,郑棉期货减仓运行,现货市场基差坚挺,但下游需求分化明显。国际棉价则在多空因素交织下延续弱势盘整。整体来看,当前市场缺乏明确的方向性驱动,价格波动主要受情绪及资金面影响,但产业链上下游库存与销售结构趋于健康,为市场提供了底部支撑。
二、郑棉市场:减仓震荡,区间运行
郑棉主力CF2605合约今日呈现减仓震荡走势。早盘开盘于14635元/吨,盘中最高触及14720元/吨,但午后资金离场导致价格承压回落,最低探至14535元/吨,最终收盘于14650元/吨,下跌75点。从盘面看,多空双方均显谨慎,主动进攻意愿不足。
深度分析:
当前郑棉市场陷入上下两难的境地。支撑方面,新疆棉销售进度同比大幅超前,轧花厂和中间贸易商库存压力普遍小于往年,现货资源尤其是北疆优质棉基差报价坚挺,甚至小幅上调,这封杀了期货价格大幅下跌的空间。压力方面,春节假期临近,下游织造、印染环节陆续放假,棉纱整体产销预期转弱,特别是低支纱市场疲软,难以对原料形成强劲拉动。因此,郑棉短期缺乏突破区间的强大动能,预计将继续在14500-14800元/吨的核心区间内震荡,等待节后新的产业信号或宏观指引。
三、外棉动态:ICE弱势整理,关注需求端变化
隔夜ICE棉花期货延续技术性弱势,主力合约小幅收低。尽管有美棉出口数据尚可、美元走弱及美国产区天气扰动等潜在利好,但市场未能获得有效提振,技术图形走弱引发的投机卖盘压制了价格。值得注意的是,本周市场呈现出近弱远强的格局,新花合约相对坚挺。
深度分析与预期:
ICE棉价在63-65美分/磅区间已徘徊一段时间。当前市场的核心矛盾在于:一方面,2025/26年度美棉签约进度同比好转,且未来随着竞争对手资源减少,其出口窗口期优势将显现,尤其在中国发放新配额...
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