编者按：久违的“开门红”与仍需审慎的2026

　　2026年1—2月，中国纺织服装行业交出了一份久违的超预期答卷。据海关总署3月10日发布的数据，按美元计，1-2月纺织服装累计出口504.5亿美元，同比增长17.6%，较上年同期增速回升22.1个百分点。按人民币计，累计出口3550.4亿元，增长15.2%，其中纺织品出口1800.1亿元，增长18%，服装出口1750.3亿元，增长12.4%。零售端同样表现不俗：限额以上企业服装鞋帽针纺织品零售额同比增长10.4%，服装类商品网上零售额同比增长18.0%，同比增幅均为2022年以来最高[

　　这份成绩单的背后，是春节错位效应、全球需求回暖、企业补库意愿提升以及原材料涨价推动出口单价上升等多重因素的共同作用。申万宏源发布研报称，2026年有望成为服装家纺行业消费拐点之年，当前基金重仓比例低，板块迎来低位布局窗口。

　　然而，在“开门红”的喜讯之下，行业面临的深层挑战不容忽视。中东局势升级冲击全球能源与贸易链，国际油价跳涨推高化纤、染料等上游原料成本，霍尔木兹海峡通航风险导致海运费暴涨。美国新增10%临时进口关税虽较此前综合税率有所下降，但仍对中国纺织服装出口构成压力。出口单价上涨的背后，是成本的被动转嫁而非竞争力的主动提升;社零增速2.8%的温和复苏背后，是消费者信心的缓慢修复而非报复性反弹。

　　本文将从出口数据、零售数据、成本传导、机构研判、行业格局及未来展望六个维度，结合本网长期跟踪观察，为纺织服装行业从业者提供一份兼具洞察力与落地性的深度解读。

　　一、出口数据全景：结构优化与区域分化的双重图景

　　1.1 整体表现：超预期增长与历史高位

　　2026年1—2月，全国纺织品服装累计出口额为504.5亿美元，同比增长17.6%，较上年同期增速回升22.1个百分点。其中，纺织品出口额为255.7亿美元，同比增长20.5%，延续去年以来的良好增长态势;服装出口额为248.7亿美元，同比增长14.8%，增幅迅速扩大。与历史同期数据相比，今年前2个月504.5亿美元的累计出口额处于历史同期高位。

　　从月度走势看，2026年1月纺织服装出口表现尤为突出，出口额达282.2亿美元，同比增长22.2%;2月因春节假期因素，出口额回落至222.3亿美元，同比增速放缓至12.4%，但较往年同期仍处于较好水平。出口累计同比增速刷新自2021年1—2月以来的最高水平。

　　这一增长主要由多重因素共振驱动：一是今年春节偏晚，节前赶工使得订单集中出口，阶段性推高出口数据，同时去年同期基数较低，进一步放大同比增速;二是外部环境改善，中美贸易关税扰动减退，欧美利率下行带动全球需求释放，主要进口国零售高位、库存偏低，订单回流中国;三是产业优势支撑，我国在中高端面料、功能性纺织品及快速反应供应链上优势显著，此外国内外纺织原料价格温和上涨带动出口单价提升，叠加企业积极开拓新兴市场，共同推动出口实现开门红。

　　1.2 结构优化：从“数量扩张”到“质量提升”的产业转型

　　长期以来，我国纺织出口过度依赖传统市场，产品以中低端为主，附加值偏低。但近年来，这一格局正在发生积极变化。从出口品类来看，纺织品出口增速持续高于服装出口增速，尤其是高端面料、产业用纺织品等产品的出口增长尤为显著，彰显了我国纺织行业的升级成效。

　　在产品结构方面，随着全球消费升级，低端纺织服装的市场需求逐渐萎缩，我国纺织行业顺应这一趋势，加快技术创新和产品升级，高端纺织品的核心竞争力不断增强，功能性面料、智能纺织品等高附加值产品出口占比持续攀升，成为出口增长的新亮点。

　　在市场布局方面，纺织企业积极响应国家政策导向，加快拓展“一带一路”沿线国家和RCEP区域市场，逐步降低对传统市场的依赖。我国对“一带一路”沿线国家的纺织出口持续增长，贸易额稳步提升，已成为纺织出口的重要支撑;同时，RCEP协定红利持续释放，区域内贸易便利化程度进一步提高，有效降低了贸易成本，提升了我国纺织品服装在区域内的竞争力。

　　1.3 区域竞争：中国出口回暖与越南增速放缓的分化

　　值得关注的是，2026年1—2月，越南纺织品累计出口同比仅增长1.2%。这一对比鲜明地反映出：在全球贸易格局重塑的过程中，中国纺织服装出口的竞争优势仍然稳固。

　　一方面，中国纺织服装产业已形成以东部沿海为核心、中部承接转移、西部特色发展的合理区域格局，智能生产设备的普及、绿色材料的广泛应用，进一步提升了产品品质和附加值，持续推动出口向高端化、多元化方向稳步升级。另一方面，美国关税政策的调整也在一定程度上影响了供应链的区域分布。美国自2026年2月24日起新增10%临时进口关税，有效期为150天，对中国综合关税税率较之前有所下降，在一定程度上减弱了关税对出口的影响，提振了对美出口。

　　从未来走势看，中东局势升级冲击全球能源与贸易链，国际油价跳涨推高化纤、染料等上游原材料成本;霍尔木兹海峡通航风险导致海运费暴涨、船期延误等风险增加，地缘政治冲突和贸易保护将继续成为影响我国纺织行业的最大变量。但越南等东南亚国家同样面临地缘政治和贸易壁垒的冲击。全球纺织供应链的博弈仍在持续，胜负未分。

　　1.4 本网评论：回暖背后的“双刃剑”效应

　　本网认为，1-2月出口数据的大幅增长固然令人振奋，但行业需要警惕“数字繁荣”背后的结构性隐忧。

　　首先，出口增长的驱动力中，有相当一部分来自“被动涨价”——棉花、化纤等原料价格上涨推动了出口单价提升，而非产品竞争力的实质性跃升。当成本上涨被转嫁给下游客户时，企业毛利率并未同步改善，甚至可能在订单量不变的情况下因成本挤压而盈利受损。

　　其次，春节错位效应放大了1-2月的同比增速。由于2026年春节比去年晚近一个月，节前集中出货效应更为显著，这部分订单本质上是将原本属于3月的出口额前置到了1-2月。随着3月出口数据的陆续出炉，增速回落几乎是确定性事件。

　　第三，中美关税虽有所下降，但10%的临时进口关税依然存在，且有效期仅为150天，到期后如何调整仍存在不确定性。企业不能将短期窗口期等同于长期趋势，出口回暖的可持续性仍需观察。

　　真正值得欣喜的信号，是出口结构的优化——高端面料、产业用纺织品等高附加值产品出口占比持续攀升，对“一带一路”沿线国家和RCEP区域市场的拓展成效显著。这些结构性变化才是行业高质量发展的根基。正如中国纺织品进出口商会所强调的，面对复杂多变的国际环境，我国纺织外贸企业需强化风险对冲，持续拓展多元化市场，加快技术创新与结构优化，推动行业由稳固外贸基本盘向全球价值链高端攀升。

　　二、零售市场解读：温和复苏下的结构性亮点与隐忧

　　2.1 社零整体：复苏仍在路上

　　2026年1-2月，社会消费品零售总额86079亿元，同比增长2.8%，比上年12月份加快1.9个百分点[reference:19]。这一增速虽然较2025年12月有所改善，但较2025年1—2月的4.0%增速仍回落了1.2个百分点[reference:20]。整体来看，消费市场呈现“温和复苏”态势，但远未达到报复性反弹的程度。

　　从环比看，2月份社会消费品零售总额比上月增长0.81%，基本生活类和部分升级类商品销售增长较快。限额以上单位服装鞋帽针纺织品类、粮油食品类、通讯器材类、金银珠宝类商品零售额同比分别增长10.4%、10.2%、17.8%、13.0%。服务零售额同比增长5.6%，比上年全年加快0.1个百分点，通讯信息服务类、旅游咨询租赁服务类、文体休闲服务类零售额较快增长。

　　1-2月全国网上商品和服务零售额32546亿元，同比增长9.2%。其中，网上商品零售额20812亿元，增长10.3%，占社会消费品零售总额的比重为24.2%。

　　2.2 服装零售：增速领跑社零，但隐忧犹存

　　2026年1—2月，限额以上企业服装鞋帽针纺织品零售额同比增长10.4%，增速显著高于社零整体2.8%的水平。按绝对额计算，服装商品零售额2831亿元，服装类商品网上零售额同比增长18.0%，同比增幅均为2022年以来最高。

　　服装零售增长的核心原因集中在三方面：一是春节假期带动，9天超长黄金周叠加返乡探亲、节日换新需求，服装类商品日均零售额同比大幅增长，运动服等品类表现突出;二是促消费政策发力，各地发放消费券，叠加以旧换新补贴，有效降低消费成本、激发消费活力;三是消费趋势适配，消费者追求质价比，国货品牌凭借品质优势占据销售主力，同时功能性、个性化服饰需求提升，进一步拉动品类增长。此外，消费信心持续修复、线下商圈活跃度回升，也为零售额增长提供了有力支撑。

　　然而，本网认为，服装零售10.4%的增速背后，同样存在值得关注的结构性隐忧。

　　首先，春节因素的贡献不可低估。2026年春节相比去年后移近一个月，假期天数增加1天，使得春节前的年货采购和节日换新需求几乎全部集中在1-2月释放。相比之下，2025年春节在1月29日，节前采购部分落在12月，导致基数较低，进一步放大了今年的同比增速。

　　其次，10.4%的增速与2025年全年的服装鞋帽针纺织品零售额3.2%的同比增速相比，确实有显著提升，但这一提升是否具有可持续性，仍需观察春节效应消退后的3-4月数据[reference:30]。Mysteel分析指出，3月零售端春节假期效应消退，节日换新需求回落，但促消费政策持续发力、消费信心稳步修复，叠加春季换装需求释放，预计零售额保持平稳增长，增速较1-2月略有放缓。

　　第三，尽管服装零售增速领跑社零，但社零整体2.8%的增速仍处于历史较低水平，表明消费市场的全面复苏尚需时日。消费者信心虽在修复，但仍偏谨慎，“该省省、该花花”的分化消费特征依然明显。

　　2.3 本网评论：温和复苏不是“强反弹”，谨慎乐观才是主基调

　　本网认为，2026年服装零售的“温和复苏”更多体现为“节日效应+政策托底”的结果，而非消费信心的全面爆发式回归。

　　行业不应将1-2月10.4%的增速简单线性外推至全年。从历史数据看，服装零售往往呈现“前高后低”的季节性特征，3月以后增速回落是大概率事件。申万宏源指出，“上游涨价、中游承压、下游分化”将是2026年上半年行业的主要特征。这意味着，即使终端零售有所回暖，中游制造环节仍将面临成本挤压和订单波动的压力，产业链复苏的传导并非一蹴而就。

　　然而，积极信号同样不容忽视。“十五五”规划明确提出将坚持扩大内需这个战略基点，深入实施提振消费专项行动，通过扩大优质供给，推动商品消费扩容升级。在“优化传统产业”的政策指引下，服装行业将持续推进产业提质升级。这些政策红利有望在下半年逐步释放，为服装消费提供持续支撑。

　　从消费趋势看，功能性、个性化服饰需求持续提升，国货品牌凭借品质优势在年轻消费群体中赢得更多认可，为行业转型升级提供了内生动力。那些能够精准把握“质价比”消费趋势、在产品创新和品牌建设上持续投入的企业，有望在温和复苏的消费环境中获得超额收益。

　　三、成本端传导：原料价格飙升下的利润挤压

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