据中国棉花价格指数显示，标准棉价格已经从2009年12831元/吨的均价，上涨至今年7月的18165元/吨。

　　显然，中国的大型棉纺商们在近一轮农产品“高烧”中，觅到了赚钱的黄金机遇——由于棉纱和棉花价格持续上涨，企业数月前用较低价格收购囤积的棉花，数月后不论是加工成纱销售还是直接倒卖，都能获得不菲收益。与此同时，原材料的涨价正不断向织布、印染、服装等下游产业传导，相关企业的利润正逐渐被“吞噬”。

　　大企业囤棉炒作

　　浙江一家大型棉纺企业人士近日透露，棉纱的销售利润比去年翻了10倍，这样10年未遇的高额回报受益于棉花、棉纱价格的暴涨和企业囤积棉花后低买高抛的操作。

　　上述棉纺企业人士透露，今年以来32支棉纱的销售获利一般在5000—6000元/吨，被业内认为是10年来的最高水平。而就在2009年，棉纱的销售利润仅500—1000元/吨左右，企业只是微利维持运转。

　　这些翻了数倍的收益中，相当一部分来自于囤棉。在高额回报的刺激下，棉纺企业今年的囤棉量也达到了历史高位。

　　一位为数家棉纺企业做操作咨询的人士告诉记者，大型的棉纺企业大部分是在囤积棉花，而棉纱则多是囤积在棉纱贸易商、经销商这类的中间环节。“整个操作无非就是先囤积，再设法抬高价格。”他说，囤积要求的资金规模，使得小型的棉纺企业们根本无力参与这场“盛宴”。

　　实际上，去年以来的储备棉抛售中，山东一些国资大型纺织企业的操作手法就备受争议。上述咨询人士说，这类大企业在储备棉竞拍中推高价格，以此影响市场的现货价格，再把早前低价购进的棉花借机变现。

　　正在进行中的60万吨储备棉竞拍，成交价基本在18200—18300元/吨左右，远远高于政府设定的竞拍底价16500元/吨。

　　“近年来，大的棉纺商基本已经把之前投在房地产等领域的资金全部抽离，用于炒作棉花。”上述人士表示，虽然业界判断参与棉花炒作的还是以行业内的资金为主，但也有浙江等地的游资通过一些咨询投资公司介入获利。

　　今年初，新疆浙江商会就估算至少有100亿的浙江民资撤离山西煤矿和国内房地产转战新疆棉花市场。

　　补贴政策尚未用足

　　虽有炒作因素，受访的数位业内人士还是将棉价大幅上涨的根本原因归结于供求关系。第一纺织网分析师汪前进说，资金的炒作，仅仅是加剧了棉花市场供求不平衡的现状。

　　中国棉花协会秘书长高芳曾分析，业内和政府各部门会商的本年度(2009年9月—2010年8月)棉花产量预计在700万吨左右;消费量预估数在950万—1000万吨左右。那么本年度的用棉缺口大约有300万吨，需要依靠进口或政策抛储来弥补。

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　　实际上，中国的棉花供求双方的统计数据一直存有很大争议，对供求缺口的估算也从300万吨到500万吨不等，不过2009年度棉花的减产却是看得到的事实。

　　山东德州棉花协会的秘书长马俊凯告诉记者，2009年德州地区的棉花减产幅度就接近30%(对比正常年份)，减产除了天气原因，也由于棉农们发现这两年种棉的收益不如种植小麦和玉米，以致棉花种植面积的缩减。

　　马俊凯刚刚完成的调研显示，10月新棉全面上市之际，如果籽棉的收购价格不能超过3.7元/斤，也即意味着农民这一年种棉的收益还是不如种粮食，明年的棉花种植面积还将继续缩减。

　　由于棉花被纳入经济作物，并不享受小麦、玉米等粮食作物的托市政策，针对棉农的最低保护价政策也还遥遥无期。

　　农业部农村经济研究中心研究员杜敏说，实际上，中国的入世协议允许中国对棉花实行8.5%以内的微量补贴，测算下来，每年这一补贴的上限额度大概在50亿—60亿人民币左右。遗憾的是，这一补贴量远远没有用足，以2009年为例，政府仅仅对棉花投入了总计13亿元的良种补贴。

　　或引发服企涨价潮

　　广东省纺织品进出口股份有限公司董事长凌方才表示，棉花价格上涨已经造成了很大的影响，会直接影响企业的生产成本，进而导致企业利润的下降以及企业竞争力的下降。

　　据东莞纺织服装行业协会秘书长潘日晖介绍，实际上，棉花价格上涨已经近一年。由于棉花占一般服装成本的40%左右，根据测算，棉花价格上涨5%，企业利润就会下降2%。

　　值得注意的是，目前我国纺织行业的企业利润非常薄，甚至低于3%，因此一旦棉花价格大幅上涨，企业只能选择提价。但在全球经济低迷的背景下，消费者本来就捂紧钱包，提价也显得很困难。

　　东莞市虎门国际布料交易中心相关负责人黄义红告诉记者，自去年10月份开始，棉花便逐步呈现涨价势头。随着纺织服装业淡旺季及棉花产量的变化，棉花价格每年、每季都会出现不同程度的变化，但是像今年这种价格“暴涨”，相当罕见。“没有料想到的是，价会涨这么多，这么快。”黄义红说。

　　“现在只是冬秋季服装制造初期，往后走一两个月，才是真正的需求量大季。”据虎门一个织布企业负责人肖先生介绍，需求量大必然造成价格更高，服装涨价已成必然。

　　东莞市冰晶怡人服饰有限公司老板贺卫红称，数据好看，材料涨价，服企可以通过终端涨价来转移成本，最终为棉花买单的只可能是消费者。他预测，下半年的服装出厂价涨幅至少在15%以上。

　　后市价格仍居高位

　　“棉价下跌的空间有限，而后市走势，则要考虑到天气因素以及下游需求等多方面的情况。”广发期货分析师刘清力告诉记者。“从需求来看，现在全球经济正处于复苏之中，我国纺织品出口正在逐步恢复，棉花需求量有望继续稳步上升。”

　　根据USDA7月预测，下年度中国棉花产量在718.5万吨，消费量仍维持在1066.9万吨的高位，产消差348.4万吨，缺口扩大21.8万吨。

　　而下年度国内棉花的缺口主要靠进口来补给。中粮期货分析师李加贵认为，但是目前国储棉储备不多，下年度再抛的可能性几乎为零，而且棉价一旦降低，收储措施将即刻启动。因此，下年度中国的棉花缺口将极大地依赖进口棉来补足，1/3的棉花需求量需要靠进口来弥补。这样一来，棉价的主动权将更多地掌握在外商手中，国内的调控余地将缩小。

　　李加贵还指出，即使后期天气状况良好，下年度棉花丰产，全球棉花库存消费比仍会在低位徘徊。另外我国的棉花缺口仍维持在高位，国内外的棉花不排除出现联动上扬的局面。