2025年，面对复杂多变的国内外环境，中国经济坚持“稳中求进”总基调，实现了总量平稳增长与结构持续优化，全年GDP增长5%，在全球主要经济体中保持领先。在此背景下，化纤行业呈现“运行总体平稳、结构分化凸显、转型步伐加快”的发展特征：全年产量保持4.3%的平稳增长，出口展现较强韧性；但同时也面临内需复苏不及预期、传统大宗品类盈利下滑、部分子行业开工率下降等压力，行业整体营收、利润分别同比下降7.31%、4.46%，仍然处于从规模扩张向价值提升转型的关键调整期。

　　01 行业运行基本情况

　　（一）子行业开工分化明显，产量保持平稳增长

　　2025年，化纤行业整体开工基本正常，但各子行业表现有所分化。其中，直纺涤纶长丝平均开工负荷约92%，较2024年提升1.29个百分点；粘胶短纤平均开工负荷约88%，较2024年提升2.55个百分点；锦纶平均开工负荷约81%，较2024年下降8.64个百分点，尤其下半年走低趋势更为明显；氨纶平均开工负荷约80%，较2024年下降3.85个百分点。

　　根据中国化学纤维工业协会统计，2025年化纤产量为7793万吨，同比增长4.3%（表1）。其中，涤纶产量增速4.0%，较2024年下降5.2个百分点，充分反映出龙头企业积极践行社会责任，认真贯彻执行中央综合整治“内卷式”竞争要求，主动减产以维持行业整体平稳运行；锦纶产量增速2.8%，较2024年下降3.5个百分点，由于阶段性供需不平衡，年内产量增速呈现阶梯性下滑趋势；氨纶产量增速4.3%，较2024年下降5.6个百分点。值得一提的是，莱赛尔纤维在技术和市场的双重推动下，在2024年产量增长27.4%的基础上，2025年又同比增长46.5%。整体来看，2025年化纤产量增速放缓，全年产量保持平稳增长。

表1  2025年中国化纤产量完成情况

　　数据来源：中国化学纤维工业协会

　　库存方面，涤纶长丝受益于5月中旬企业集中安排停产检修，5、6月去库存加快，7月库存有所回升并在中旬达到26天（以POY为例），此后呈现震荡下降趋势，12月末降至5天，创下近五年来最好水平。锦纶库存大幅增加，虽然二、三季度减产幅度扩大，但仅是减缓了库存上升速度，10月10日达到高点47天，此后库存走低，12月末降至31天。氨纶库存则延续2024年下半年以来的高位震荡态势，上半年基本维持在50天左右；7月下旬库存出现下降趋势，12月末降至40天。

图1  2024~2025年化纤主要产品库存走势图

　　数据来源：华瑞信息

　　（二）终端需求内增外韧，整体压力有所显现

　　2025年，我国城乡居民收入实现平稳增长，国家协同推进促消费、惠民生政策落地显效，衣着消费扩容、提质、升级潜力持续释放，纺织品服装内销实现温和增长。国家统计局数据显示，2025年我国居民人均衣着消费支出同比增长2.2%；全国限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售总额突破1.5万亿元，同比增长3.2%。直播带货、即时零售等业态模式及渠道创新，国风国潮、运动户外、可持续时尚等产品及设计创新，带动纺织服装网络零售渠道增长平稳，全年网上穿类商品零售额同比增长1.9%。

　　外需方面，面对全球经济增速放缓、单边主义保护主义抬头、美国关税政策频繁调整的复杂形势，我国纺织行业迎难而上、适变作为，以供给创新、市场拓新、布局革新积极化解风险压力。根据中国海关数据，2025年我国纺织品服装出口总额为3121.8亿美元，同比下降2.5%，但仍连续第六年保持在3000亿美元以上，彰显较好发展韧性。其中，化纤、纱线、织物等纺织中间品出口实现较好增长，全年出口额同比增长1.8%；家用和产业用制成品竞争力较为稳定，但受对美国出口下滑影响，出口额同比略减少1.2%；受到关税扰动、需求疲弱等因素影响，服装出口压力更为突出，全年出口额同比减少5.1%。主要出口市场呈现多元分化态势，尽管对美国、东盟纺织品服装出口规模较2024年有所缩减，但对欧盟、英国、日本、加拿大等全球150多个贸易伙伴出口实现正增长...

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