编者按： 2026年7月29日，纺织原料市场呈现“上游猛涨、下游承压”的显著分化格局。棉花在抛储放量与结构性紧缺之间博弈震荡;涤纶短纤受地缘政治与油价推动被动跟涨;己内酰胺则上演月涨1600元/吨的成本驱动行情。而纺企即期利润已深陷-1368.13元/吨的亏损泥潭。本文深度解读三大原料品种的行情逻辑与产业链传导困局。
一、棉花：抛储放量VS结构性紧缺，震荡格局未改
1. 当日行情数据
7月29日，国内新疆棉3128B现货价格为17664元/吨，较前一交易日微涨20元/吨。郑棉主连收于15845元/吨，涨15元/吨，涨幅0.09%。期现基差维持高位，现货升水期货约1819元/吨。
储备棉方面，当日计划挂牌出库销售储备棉8021.8210吨，实际成交8021.8210吨，成交率100%。成交均价17076.96元/吨，较28日下跌110.06元/吨，折3128B价格17758.16元/吨。
国际市场方面，ICE棉花期货12合约下跌0.35美分/磅，跌幅0.43%，收于约80.88美分/磅。交易商正评估种植季天气状况，美元持坚和原油价格下跌给市场带来额外压力。
2. 多空博弈深度分析
压制因素：受国储棉持续放量轮出(至9月底预计累计投放42万吨)、下游传统淡季需求疲软及外盘宏观情绪偏空共振压制，棉花期价重心下移并阶段性失守16000元关口。下游纺企处于传统内销淡季，中小纺织厂主动限产减产，开机率边际下调，成品纱线库存累积。终端接货意愿偏弱，现货市场仅维持刚需补库。
支撑因素：国储竞拍维持100%成交率;新棉上市前的结构性紧平衡预期为盘面构筑底部支撑。商业库存降至约145万吨，优质棉结构性紧缺。新疆天气因素或将影响产量，短期基差大概率维持高位震荡。
中长期变量：宏观关税政策演变与新季产量兑现情况将决定棉价的中长期运行方向。
二、涤纶短纤：成本被动推涨，需求掣肘上行空间
1. 当日行情数据
7月29日，涤纶短纤现货价格涨55元至7520元/吨。江苏市场现货价格涨60元至7530元/吨，地区商谈区间7450-7550元/吨。
期货市场方面，郑商所短纤主连收于7336元/吨，涨82元，涨幅1.13%，当日开盘7256元/吨。早盘短纤2609合约涨1.27%报7346点。郑商所短纤期货仓单录得2666张，与上一交易日持平。
2. 上涨逻辑与制约因素
上涨驱动力：涤纶短纤跟随油价及聚酯原料端适度上涨。地缘政治反复(美伊冲突...
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