编者按： 7月，己内酰胺(CPL)价格飙升1600元/吨。原油突破90美元、纯苯飙至8450元/吨;鲁西、神马等巨头集中减产，约40万吨/年产能退出;行业开工率骤降至66.5%。然而下游需求疲软，价格传导受阻。一场由成本和供应驱动的上涨，正暴露产业链的深层脆弱。

　　一、市场全景：1600元/吨的“火箭式”上涨

　　2026年7月，己内酰胺市场走出了一波“火箭式”上涨行情。自7月第二周起，CPL价格逐周攀升：每周分别上涨100、300、500、600元/吨。截至7月24日，CPL华东主流价格已达12500元/吨。全月累计涨幅约1600元/吨。

　　从周度数据看，7月21日至28日当周，现货市场价从周初1190011950元/吨上行至1240012500元/吨，周涨幅约4.2%。远东区CPL CFR报价单周上涨100美元/吨，涨幅达7.1%。

　　这一涨幅在近年来己内酰胺市场中实属罕见。2025年，己内酰胺价格曾由1月的10903元/吨震荡下跌至10月的8327元/吨。7月的暴涨，是对此前低迷行情的剧烈修正，更是成本和供应双重冲击下的市场应激反应。

　　二、成本端：原油与纯苯的“双重夹击”

　　1. 原油：地缘政治推升突破90美元

　　7月，国际地缘政治局势持续紧张，美伊冲突不断升级。布伦特和WTI原油价格双双攀升至90美元/桶以上。原油作为化工产业链的源头，其价格上涨通过成本传导机制，层层推高了下游纯苯和己内酰胺的价格。

　　2. 纯苯：港口库存极低，价格飙至8450元/吨

　　纯苯是己内酰胺的直接上游原料，其价格走势直接影响CPL的生产成本。7月，纯苯市场经历了多轮密集调价：

　　7月8日，中石化纯苯挂牌价上调400元/吨至7300元/吨

　　7月13-14日，再度上调250元/吨至7800元/吨

　　7月24日，再上调150元/吨至8450元/吨

　　尽管7月全月挂牌均价为7432元/吨，但月末8450元/吨的价格已处于近年高位。纯苯价格飙升的背后，是港口和社会库存处于极低水平，叠加国内多套纯苯供应装置集中检修，场内流通货源持续缩减。

　　3. 己内酰胺自身的亏损困境

　　值得注意的是，尽管CPL价格大幅上涨，但涨幅未能完全覆盖成本增加。截至7月中旬，己内酰胺生产毛利为2446元/吨，装置毛利为798元/吨。企业持续亏损，生产积极性下降，这又进一步加剧了供应端的收缩——形成了一个“成本上涨→亏损加深→减产→价格上涨” 的循环。

　　三、供应端：约40万吨/年产能“断崖式”退出

　　如果说成本上涨是“推力”，那么供应收缩则是7月CPL价格飙升的 “核心引爆点” 。

　　1. 集中检修：多家巨头同步减产

　　7月初，多家CPL工厂集中减产或全线停车：(如图表所示)

　　据行业统计，此次集中减产导致约40万吨/年的产能退出市场。

　　2. 开工率骤降：从七成降至66.5%

　　在此之前，己内酰胺企业产能利用率多维持在七成附近。随着上述装置减停，行业开工水平阶段性降至66%低位。隆众资讯7月10日数据显示，CPL产能利用率已降至65.41%。7月全月，CPL行业开工率维持在66.5% 左右。

　　3. 供需缺口：产量52万吨 vs 消费量53万吨

　　供应收缩的直接后果是供需格局逆转。7月，己内酰胺产量为52.04...

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