7月29日，国内棉花市场呈现出一幅“冰火两重天”的复杂图景——期货市场震荡偏弱、郑棉主力合约阶段性失守16000元/吨关口，而储备棉竞拍却连续多日维持100%成交率。这一矛盾信号背后，究竟隐藏着怎样的市场逻辑?世界服装鞋帽网编辑团队为您深度解析。

　　【棉花资讯】

　　1. 郑棉减仓震荡，期价失守万六关口

　　7月29日，郑棉主力CF2609合约开盘报15830元/吨，收盘报15845元/吨，较前一交易日下跌0.13%，成交量154451手，持仓量减少7825手至398506手。日内资金流出8252.45万元，市场减仓观望情绪浓厚。国内棉花3128B价格指数报17552元/吨，跌47元。

　　编辑分析： 期价走弱伴随明显减仓，说明当前市场多空双方均缺乏方向性押注的信心，资金选择离场观望。受国储棉持续放量轮出、下游传统淡季需求疲软及外盘宏观情绪偏空三重因素共振压制，棉花期价重心下移并阶段性失守16000元/吨关口。但值得注意的是，新棉上市前的结构性紧平衡预期仍在为盘面构筑底部支撑。

　　2. 储备棉成交率100%，价格小幅回落

　　7月29日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉8021.8210吨，实际成交8021.8210吨，成交率100%。成交均价17076.96元/吨，较28日跌110.06元/吨，折3128B价格17758.16元/吨。成交最高价17850元/吨，最低价16560元/吨。分结构看，进口棉成交均价17256.49元/吨，折3128B价格17966.60元/吨，平均加价1791.60元/吨;新疆棉成交均价16785.06元/吨，折3128B价格17419.27元/吨，平均加价1244.27元/吨。截至7月29日，累计挂牌出库销售储备棉64160.3720吨，累计成交率100%。

　　编辑分析： 储备棉连续多日100%成交，折射出下游纺企对低价资源的刚性需求依然旺盛。但成交均价的连续回落(较28日跌110.06元/吨)也表明，在供给持续放量的背景下，买方议价能力有所增强。进口棉与新疆棉的成交价差接近500元/吨，反映出市场对高等级棉花的结构性偏好依然明显。

　　3. 美联储维持利率不变，ICE期棉再度收跌

　　7月29日，美联储维持利率不变，受外围谷物市场下行拖累及资金减仓离场影响，ICE期棉再度收跌。主力12月合约收于79.53美分/磅，跌1.00美分。基准合约交易区间位于79.20-80.85美分/磅。

　　编辑分析： 值得注意的是，当日国际油价大涨7%，理论上应提升涤纶等替代品生产成本、对棉价形成支撑。但ICE期棉依然收跌，说明当前市场的主导矛盾并非成本端，而是全球新季丰产预期和需求疲软的双重压制。USDA 7月报告已将2026/27年度全球棉花产量上调约26万吨至2553万吨。不过，本月迄今期棉仍上涨3.55%，今年迄今累计上涨23.74%，中期上行趋势尚未完全逆转。

　　4. 进口棉到港均价小幅下跌

　　7月29日，进口棉到港均价(M指数)88.83美分/磅，较28日跌0.39美分/磅，折1%关税进口成本(不含港杂费)14681元/吨，折滑准税进口成本(不含港杂费)15030元/吨。

　　编辑分析： 当前进口棉价格与国内棉花价差仍在2500-3000元/吨区间，进口利润空间客观存在。据监测，主港进口棉库存已回升至61万—62万吨，外棉集中到港进一步缓解了国内供应压力。

　　【棉纱资讯】

　　1. 棉纱期货下跌，下游询价增多但成交清淡

　　7月29日...

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